Amundi :Résultats 2016 et du quatrième trimestre 2016

Résultats 2016 et du quatrième trimestre 2016

Une collecte nette élevée (+62 Md€)

et des résultats en progression sensible (+7,7 % à 568 m€)

Activité Encours gérés de 1 083 Md€ [1]  fin  2016, +10% / fin 2015

Collecte nette 1 élevée : +62 Md€ (plus de 6% des encours), dont +23 Md€ au T4

Collecte nette à moyen-long terme [2] : 45 Md€, dont 20 Md€ au T4
Résultats Revenus nets en hausse de +1,2% à 1 677 m€ en 2016

T4 : 443 m€, +2,7% vs T4 2015

Coefficient d'exploitation quasi-stable à 52,3% en 2016

T4 : 53,2%

Résultat net part du Groupe en croissance de +7,7% (vs 2015 ajusté [3] ) à 568 m€  en 2016

T4 : 153 m€, +16,5% vs T4 2015 3

Bénéfice par action 2016 : 3,40€, soit +7,3% vs 2015 ajusté 3
Structure financière Actif net tangible [4] 3,4 Md€

Capital disponible [5] 1,5 Md€
Dividende Dividende proposé à l'AG : 2,20 € par action (+7,3% vs 2015)

65% du résultat du résultat net part du Groupe [6]

Rendement de 4,2% sur la base du cours au 8 février 2016

Paris, le 10 février 2017

Le Conseil d'Administration d'Amundi s'est réuni le jeudi 9 février 2017 et a examiné les comptes du quatrième trimestre et arrêté les comptes de l'année 2016 [7] .

Commentant ces résultats, Xavier Musca, Président du Conseil d'administration, a déclaré :

« Tous les objectifs commerciaux et de rentabilité annoncés lors de la cotation d'Amundi en novembre 2015 ont été atteints en 2016. En outre, l'acquisition de Pioneer Investments, qui devrait être effective à la fin du 1 er semestre 2017, va renforcer la position d'Amundi comme leader européen ».

Yves Perrier, Directeur Général, a ajouté :

« Ces résultats confirment la dynamique de croissance rentable dans laquelle s'inscrit Amundi depuis sa création. L'acquisition de Pioneer Investments va conforter son business model et son potentiel de développement en renforçant ses expertises et ses capacités de distribution, au service de  ses clients particuliers et institutionnels ».

Activité : collecte nette élevée en 2016, notamment au 4 e trimestre

L'exercice 2016 confirme une forte dynamique de croissance malgré un contexte de marchés contrastés et globalement défavorables à l'activité. Après un début d'année en baisse et volatil (craintes macroéconomiques, vote sur le Brexit), les marchés Actions se sont repris dans toutes les zones au second semestre. Les marchés de taux ont connu une baisse des rendements au cours des 9 premiers mois de l'année puis ont entamé une remontée au 4 e trimestre.

En 2016, Amundi a vu ses encours progresser de + 9,9% à 1 083 milliards d'euros, bénéficiant à la fois d'un niveau élevé de collecte (+62,2 milliards d'euros soit 6% des encours de début de période), d'un effet marché favorable (+21,8 milliards d'euros) et d'un effet périmètre positif (+13,6 milliards d'euros) lié à l'intégration de KBI GI et des activités de gestion immobilière de Crédit Agricole Immobilier (CAI Investors).

La collecte nette d'Amundi (+62,2 milliards d'euros) est supérieure à l'objectif annuel [8] , fruit de la stratégie de développement fondée sur la diversité de ses marchés, de ses expertises et sur sa présence géographique étendue. Cette collecte nette a été bien équilibrée entre les segments de clientèle  Retail (56% du total) et Institutionnels (44% du total). Amundi est classé deuxième collecteur net en Europe [9] sur les fonds ouverts .

Une collecte nette Retail dynamique en produits moyen-long terme

En 2016, la collecte nette du segment Retail (+34,7 milliards d'euros), demeure à un niveau élevé , grâce à la fois  au développement de l'activité des réseaux à l'international (joint-ventures asiatiques principalement), à un bon niveau de collecte des distributeurs tiers, et au redressement de l'activité sur les réseaux en France.

Les réseaux France ont connu une collecte nette positive (+2,0 milliards d'euros) sur les actifs moyen-long terme. Celle-ci a été tirée notamment par le succès des fonds immobiliers (OPCI, SCPI).

Les réseaux internationaux & Joint-Ventures (JV) enregistrent une solide collecte nette (+25,4 milliard d'euros). Dans les Joint-Ventures , la collecte nette poursuit en 2016 sa forte progression, à +24,8 milliards d'euros, essentiellement en actifs moyen-long terme ; elle est particulièrement notable en Chine et en Inde. Les JV représentent ainsi 32,4% des encours Retail fin 2016 contre 27,8% fin 2015. La collecte des réseaux partenaires a été positive en Italie et en République tchèque ; en revanche elle a été négative au Japon en raison d'un contexte de marché défavorable.

Pour les Distributeurs tiers , la forte dynamique commerciale est maintenue avec une collecte nette qui s'établit à +11,9 milliards d'euros, un montant quasi-similaire à celui de 2015. La collecte a été particulièrement concentrée sur le marché européen.

Fort développement de l'activité Institutionnels

En 2016, la collecte nette du segment Institutionnels demeure soutenue et s'établit à +27,5 milliards d'euros. Elle a été portée par l'ensemble des segments de clientèles : fonds de pension, banques centrales, fonds souverains et Corporates.

Une collecte nette de qualité, portée par toutes les classes d'actifs

La collecte nette en 2016 est majoritairement constituée d'actifs à moyen-long terme (73 % du total). Les flux ont été réguliers sur l'ensemble de l'année, avec toutefois une accélération au second semestre.  Toutes les expertises ont contribué à cette forte collecte, et plus particulièrement les obligations (+22,7 milliards d'euros), les actions (+9,6 milliards d'euros) et les gestions diversifiées (+7,8 milliards d'euros). La collecte en actifs réels [10] et alternatifs     (+ 5,4 milliards d'euros) a doublé par rapport à 2015, grâce notamment au succès commercial des fonds immobiliers (+ 3 milliards d'euros).

Par ailleurs, l'année 2016 est marquée par une accélération de la croissance de la gestion passive (ETF, indicielle, smart beta) dont la collecte nette s'élève à +7,9 milliards d'euros, avec une forte contribution des ETF (+4,2 milliards d'euros).

Les produits de Trésorerie ont enregistré une collecte élevée (+16,8 milliards d'euros, soit 27% du total, avec une bonne contribution de la Trésorerie longue).

Une collecte nette toujours tirée majoritairement par l'international en 2016

D'un point de vue géographique, la collecte nette hors de France a été de +46,3 milliards d'euros, soit 75% de la collecte totale, ce qui confirme le développement international comme moteur de croissance régulier.  Les encours sous gestion à l'international représentent 310 milliards d'euros, soit 29% des encours totaux du Groupe. La collecte à l'international est bien équilibrée entre les différentes zones géographiques :

En Asie (collecte de +27,2 milliards d'euros), les JV ont connu une très forte dynamique commerciale (+24,8 milliards d'euros) ;

En Europe hors de France (+17,6 milliards d'euros), la collecte est bien répartie entre les différents pays, avec en particulier des succès en Italie, au Benelux et en Allemagne.

Au 4 e trimestre, un très bon niveau de collecte moyen-long terme

Au 4 e trimestre 2016, la collecte nette a été soutenue, atteignant +23,1   milliards d'euros, contre +14,1 milliards d'euros au 4 e trimestre 2015. Elle a été solide notamment en actifs moyen-long terme (19,7 milliards d'euros soit 85% du total). L'effet de marché est négligeable ; l'effet périmètre positif (+5 milliards d'euros) est dû à l'intégration des actifs de CAI Investors (gestion immobilière qui vient renforcer l'expertise d'Amundi sur cette classe d'actifs en plein essor). Dans les réseaux France, la collecte en actifs moyen-long terme accélère  (+1,5 milliard d'euros).

Poursuite de la croissance des résultats en 2016

Des résultats 2016 supérieurs aux objectifs

L'exercice 2016 est marqué par une nouvelle croissance du résultat net part du Groupe qui s'élève à 568 millions d'euros, en hausse sensible (+7,7% par rapport à 2015 [11] ), démontrant la capacité d'Amundi à délivrer des résultats réguliers dans des contextes de marchés contrastés.

A noter :

une hausse de +1,2% des revenus nets (à 1 677 millions d'euros). Les revenus nets de gestion affichent une bonne résistance, avec une croissance de +1,4% grâce à une augmentation des commissions nettes (+3,1%), liée à la progression des encours sous gestion. Les commissions de surperformance sont maintenues à un bon niveau (115 millions d'euros soit -16,7%), dans un contexte de marchés moins favorables en 2016 qu'en 2015.

Un bon contrôle des charges générales d'exploitation (878 millions d'euros soit +1,1% par rapport à 2015 11 ) qui évoluent en ligne avec les revenus nets.

En conséquence, le coefficient d'exploitation est quasi stable (52,3 %) et le Résultat brut d'exploitation s'élève à 800 millions d'euros, soit +1,4 % par rapport à 2015 11 .

Le résultat net part du Groupe , qui bénéficie d'une baisse du taux d'impôt, est en croissance de +7,7% 11 .

Le bénéfice net par action s'élève à 3,40€, soit +7,3% par rapport à 2015 ajusté 11 .

Un très bon 4 e trimestre 2016

Les revenus nets, à 443 millions d'euros, sont en progression de +2,7% par rapport au 4 e trimestre 2015 grâce notamment à la hausse des commissions nettes de +6,8% (dont 9 millions d'euros d'effet périmètre). Les charges d'exploitation (236 millions d'euros) sont en hausse de +4,7% par rapport au 4 e trimestre 2015 13 . Le coefficient d'exploitation s'établit à 53,2%. Le Résultat Brut d'Exploitation progresse de +0,6% à 207 millions d'euros. Le résultat net part du Groupe atteint 153 millions d'euros, +16,5% par rapport au 4 e trimestre 2015 [12] .

Une structure financière solide

Amundi affiche à nouveau une structure financière solide fin 2016. Les fonds propres tangibles [13] s'élèvent à 3,4 milliards d'euros, l'endettement financier net est nul et le capital disponible, après prise en compte des besoins réglementaires et après déduction du seed money non monétaire et des participations, ressort à 1,5 milliard d'euros.

L'agence de notation Fitch a renouvelé le 15 décembre 2016 (après l'annonce du projet d'acquisition de Pioneer Investments) la note A+ avec perspective stable.

Une politique de dividende attractive

Le Conseil d'Administration a décidé de proposer à l'Assemblée Générale, qui se tiendra le jeudi 18 mai 2017, un dividende de 2,20 € par action en numéraire , soit une croissance de +7,3% vs 2015.

Ce dividende correspond à un taux de distribution de 65% du résultat net part du Groupe (sur la base du nombre d'actions fin 2016) et à un rendement de 4,2% sur la base du cours de l'action à la clôture du 8 février 2017. Ce dividende sera détaché le 26 mai 2017 et mis en paiement à  compter du 30 mai 2017.

Augmentation de capital

Dans la perspective de l'acquisition de Pioneer Investments, annoncée le 12 décembre 2016, l'Assemblée Générale Extraordinaire du 30 janvier 2017 a voté les résolutions portant sur l'augmentation de capital ; le Conseil d'administration a confirmé que le lancement de celle-ci devrait intervenir au 1 er semestre 2017 (selon les conditions de marché), avant la finalisation de l'acquisition qui est prévue également au 1 er semestre 2017.

Des perspectives favorables

L'acquisition de Pioneer Investments renforcera significativement le projet industriel d'Amundi et confortera sa position de leader européen dans la gestion d'actifs. La préparation du plan d'intégration se déroule comme prévu, ainsi que le processus d'obtention des autorisations règlementaires.

Calendrier de communication financière

28 avril 2017 :                        publication des résultats du 1er trimestre 2017

18 mai 2017 :             Assemblée générale des actionnaires

28 juillet 2017 :          publication des résultats du 1er semestre 2017

27 octobre 2017 :       publication des résultats des neuf premiers mois 2017

L'information financière d'Amundi pour le quatrième trimestre et l'exercice 2016 est constituée du présent communiqué de presse et de la présentation attachée, disponible sur le site http://legroupe.amundi.com.

***


Compte de résultat résumé

(€m)   2016 2015* % ch.   T4  2016 T4  2015* % var.
/T4  2015
Revenus nets 1 6771 657+1,2% 443431+2,7%
dont Commissions nettes   1 510 1 466 +3,1%   388 364 +6,8%
dont Commissions de surperformance   115 138 -16,7%   28 61 -54,5%
Charges d'exploitation -878-869+1,1% -236-225+4,7%
Résultat Brut d'Exploitation   800 788 +1,4%   207 206 +0,6%
Coefficient d'exploitation (%)   52,3% 52,4% -0,1 pt   53,2% 52,2% +1 pt
QP du rés. des sociétés mises en équiv. 2825+13,0% 87NS
Autres éléments -17NS 02NS
Résultat avant impôt   828 821 +0,8%   215 215 +0,1%
Impôts -258-292-11,4% -62-83-25,5%
Résultat net part du Groupe   568 528 +7,7%   153 131 +16,5%
Résultat net par action (€) 3,40 €3,16 €+7,3% 0,91 €0,79 €+15,9%
Dividende par action (€) 2,20 €2,05 €+7,3% --  -

*Hors frais d'IPO : 15 m€ avant impôt, 9 m€ après impôt en 2015, dont 7 m€ au T4

Evolution des encours sous gestion, du 31 décembre 2014 au 31 décembre 2016

  Encours   Effet Effet  
(Md€) sous gestion Collecte Marché périmètre  
31/12/2014878        
Flux T1 2015  +24,0 +47,5 +5,3 BAWAG P.S.K Invest
31/03/2015954        
Flux T2 2015  +22,6 -22,9   
30/06/2015954        
Flux T3 2015  +19,2 -21,2   
30/09/2015952        
Flux T4 2015  +14,1 +19,0   
31/12/2015 985        
Flux T1 2016  +13,8 -11,6   
31/03/2016987        
Flux T2 2016  +3,0 +13,6   
30/06/20161 004        
Flux T3 2016  +22,3 +19,7 +8,6 KBI GI
30/09/20161 054        
Flux T4 2016   +23,1 +0,1 +5,0 CAI Investors
31/12/2016 1 083        

Encours sous gestion et de la collecte nette par segments de clientèle

    Encours Encours % var.   Collecte Collecte   Collecte Collecte  
(Md€)   31.12.2016 31.12.2015 /31.12.2015   2016 2015   T4-2016 T4-2015  
Réseaux France * 100102-2,1% -2,6-3,6 +1,7-5,7 
Réseaux internationaux & JV 12294+29,4% +25,4+33,1 +12,6+12,7 
Distributeurs tiers 8466+27,0% +11,9+12,0 +6,3+0,2 
Retail   306 263 +16,5%   +34,7 +41,5   +20,6 +7,2  
Institutionnels & souverains 270238+13,6% +16,8+23,1 -1,4+3,0 
Corporates & Epargne entreprise 10287+16,9% +12,8+10,7 +11,5+6,1 
Assureurs CA & SG 405398+1,8% -2,1+4,6 -7,7-2,2 
Institutionnels   777 722 +7,5%   +27,5 +38,3   +2,5 +6,9  
            
TOTAL   1 083 985 +9,9%   +62,2 +79,9   +23,1 +14,1  
DONT JV   99 73 +36,2%   +24,8 +31,3   +12,3 +12,5  

* Réseaux France : collecte nette sur actifs moyen-longs terme de +2,0 Md€ en 2016

Encours sous gestion et de la collecte nette par classes d'actifs

    Encours Encours % var.   Collecte Collecte   Collecte Collecte
(Md€)   31.12.2016 31.12.2015 /31.12.2015   2016 2015   T4-2016 T4-2015
Actions 151125+20,9% +9,6+6,0 +2,0+1,5
Diversifiés 126117+8,0% +7,8+11,7 +3,4+0,8
Obligations 544498+9,3% +22,7+24,4 +13,5+5,4
Spécialisés & structurés 7565+16,8% +5,4+2,5 +0,8+1,9
ACTIFS MLT   897 804 +11,5%   +45,5 +44,7   +19,7 +9,6
Trésorerie 186181+2,9% +16,8+35,2 +3,4+4,5
           
TOTAL   1 083 985 +9,9%   +62,2 +79,9   +23,1 +14,1

Encours sous gestion et de la collecte nette par zones géographiques

    Encours Encours % var.   Collecte Collecte   Collecte Collecte
(Md€)   31.12.2016 31.12.2015 /31.12.2015   2016 2015   T4-2016 T4-2015
France 773740+4,5% +15,9+20,0 -1,4-6,4
Europe hors France 131102+28,7% +17,6+22,0 +10,1+6,5
Asie 150118+27,2% +27,2+37,4 +13,6+14,8
Reste du monde 2926+11,6% +1,5+0,5 +0,8-0,8
           
TOTAL   1 083 985 +9,9%   +62,2 +79,9   +23,1 +14,1
TOTAL HS FRANCE   310 246 +26,1%   +46,4 +59,9   +24,5 +20,5


A propos d'Amundi

Cotée depuis novembre 2015, Amundi est le premier gestionnaire d'actifs européen en termes d'encours*, avec plus de 1000 milliards d'euros sous gestion dans le monde. Avec sept plateformes de gestion dans les principales places financières internationales, Amundi a gagné la confiance de ses clients par la profondeur de sa recherche et son expérience de marché. Amundi est le partenaire de confiance de 100 millions de clients particuliers, de 1000 clients institutionnels et de 1000 distributeurs dans plus de 30 pays, et conçoit des produits et services innovants et performants pour ces types de clientèle, adaptés à leurs besoins et profils de risque spécifiques.

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Périmètre Amundi - Données au 31 décembre 2016 - * N°1 en montant total d'actifs sous gestion des sociétés de gestion ayant leur siège social principal situé en Europe continentale - Source IPE "Top 400 Asset managers" publié en juin 2016 sur la base des encours sous gestion à décembre 2015.

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AVERTISSEMENT :

Les procédures d'audit menées par les commissaires aux comptes sur les états financiers consolidés 2016 présentés dans ce communiqué sont en cours.

Ce communiqué peut contenir des projections concernant la situation financière et les résultats des activités et des métiers d'Amundi. Ces données ne représentent pas des prévisions au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 (article 2, § 10). Ces projections et prévisions sont fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles relatives à des évènements futurs. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces projections et prévisions, qui sont soumises à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses relatives à Amundi, ses filiales et ses investissements, au développement de ses activités, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitions, à l'évolution de la conjoncture économique, ou à celle relative aux principaux marchés locaux d'Amundi, à la concurrence et à la réglementation. La réalisation de ces évènements étant incertaine, leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée aujourd'hui, ce qui est susceptible d'affecter significativement les résultats attendus. Le lecteur doit prendre en considération ces facteurs de risques et d'incertitude avant d'établir son propre jugement. Les dirigeants d'Amundi ne s'engagent en aucun cas à publier des modifications ou des actualisations de ces projections ou prévisions. Aucune information figurant dans ce communiqué ne doit être comprise comme une étant une prévision de résultat.

Les chiffres présentés ont été préparés selon les  règles comptables IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne et applicables à cette date.

Les informations contenues dans ce communiqué, dans la mesure où elles sont relatives à d'autres parties qu'Amundi, ou sont issues de sources externes, n'ont pas fait l'objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement n'est donné à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l'exactitude, la sincérité, la précision et l'exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce communiqué. Ni Amundi ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l'utilisation de ce communiqué ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels elle pourrait faire référence.

Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente des actions d'Amundi aux Etats-Unis ni dans aucun autre pays. Les actions d'Amundi ne pourront être vendues aux Etats-Unis en l'absence d'enregistrement ou de dispense d'enregistrement au titre du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié. Amundi n'envisage pas d'enregistrer l'offre ou une partie de cette offre aux Etats-Unis ni d'effectuer une quelconque offre au public d'actions aux Etats-Unis.



[1] Encours et collecte incluant les actifs conseillés et commercialisés, et comprenant 100% des encours gérés et de la collecte des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur quote-part

[2] Actifs hors Trésorerie : actions, obligations, diversifiés, structurés, spécialisés

[3] 2015 ajusté des frais d'IPO : 15 m€ avant impôt, 9 m€ après impôt en 2015, dont 7 m€ au T4

[4] Actif net tangible : capitaux propres part du Groupe après déductions des écarts d'acquisition et des actifs incorporels.

[5] Capital disponible : pour les principes de calcul du capital disponible, se référer au Document de Référence de l'exercice 2015, enregistré auprès de l'AMF le 20 avril 2016.

[6] % calculé avec le nombre de titres au 31/12/2016

[7] Les procédures d'audit menées par les commissaires aux comptes sur les états financiers consolidés 2016 sont en cours

[8] Objectif de collecte annuelle moyenne de 40 Md€, annoncé lors de l'IPO

[9] Source Broadridge Financial Solutions, Nov 2016, fonds ouverts domiciliés en Europe

[10]   Immobilier, Dette privée, Private Equity et Infrastructures

[11] Hors frais d'IPO : 15 m€ avant impôt, 9 m€ après impôt en 2015, dont 7 m€ au T4

[12] Hors frais d'IPO : 7 m€ après impôts au T4 2015

[13] Capitaux propres nets des écarts d'acquisition et des actifs incorporels

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Source: Amundi via GlobeNewswire

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