Vanguard: ECB verhoogt rente met 25 basispunten onder aanhoudende inflatiedruk
De Europese Centrale Bank (ECB) zal naar verwachting de rente met 25 basispunten verhogen tot 2,25%. Ondanks de afzwakkende economische groei wil het ECB-bestuur benadrukken waakzaam te zijn voor de oplopende inflatie.
Dit stelt econoom Josefina Rodriguez van Vanguard in haar vooruitblik op het ECB-rentebesluit van donderdag. Hierin wijst ze erop dat de inflatie in de eurozone is opgelopen tot 3,2% in mei, mede door aanhoudend hoge energieprijzen.
Hoewel de energiemarkt sinds april is gestabiliseerd, liggen prijzen nog altijd duidelijk boven eerdere verwachtingen. Dit houdt de inflatiedruk op korte termijn hoog en vergroot de kans op verdere prijsstijgingen, ook in de dienstensector, wijst Rodriguez.
Tegelijkertijd verliest de economie aan momentum. Recente indicatoren wijzen op zwakkere activiteit in meerdere sectoren en een beperkte groei richting de zomer. De bbp-groei over het eerste kwartaal is neerwaarts bijgesteld naar -0,2%, wat de verslechterende dynamiek onderstreept. Hogere energieprijzen en aangescherpte financiële condities drukken de vraag.
De combinatie van hogere inflatie en lagere groei wijkt af van het eerdere basisscenario van de ECB. Volgens Rodriguez zullen de nieuwe ramingen uitgaan van aanhoudend hogere inflatie in 2026 en 2027 en lagere groeiverwachtingen.
De renteverhoging wordt volgens de Vanguard-econoom waarschijnlijk gepresenteerd als een voorzichtige bijstelling, niet als het begin van een agressieve verkrappingscyclus. De ECB blijft benadrukken dat beleid afhankelijk is van nieuwe data en per vergadering wordt vastgesteld. “President Christine Lagarde zal naar verwachting geen duidelijke richting geven voor vervolgstappen, maar wijzen op het belang van flexibiliteit en alertheid op inflatierisico’s”, aldus Rodriguez.
Voor de rest van het jaar verwacht Vanguard nog één rentestap. Daarmee komt de totale renteverhoging in 2026 uit op zo’n 50 basispunten. Rodriguez gaat uit van een “beperkte en omkeerbare” verkrappingsfase, waarna de ECB de ruimte houdt om het beleid in 2027 weer te versoepelen.
