Johan Braem noemt CMB ondergewaardeerd

In het laatste nummer van Behoorlijk Beleggen wordt het aandeel van de maritieme dienstverlener CMB onder de loep genomen. Braem noemt het aandeel behoorlijk ondergewaardeerd gegeven de huidige perspectieven. Op basis van een winst per aandeel van 2,45 euro komt de koers/winst-verhouding rond de 9 uit. Mocht de mondiale economie gaan herstellen dan zal dit ook haar invloed op CMB hebben aldus Braem. Een koers/winst-verhouding van 13 wordt als waarschijnlijk geacht, dit is bijna 10 euro bovenop de huidige koers van 21,51 euro.

CMB heeft in het verleden veel geld verdiend door eenmalige verkopen (winsten op verkopen van schepen). Hierdoor stegen de rendementen van het eigen en van het vreemd vermogen. Echter de eenmalige baten zijn incidenten en mogen daarom niet naar de toekomst worden doorgetrokken aldus Braem. Het aandeel wordt in de toplijst geplaatst en staat op nummer 1 in de sector, Exmar staat op nummer 2.

Voor het aandeel staan relatief weinig adviezen uit. Alle drie de uitstaande adviezen luiden houden.