Waardering Shell verlaagd

Maandag 19 april 2010
Kredietbeoordelaar Fitch heeft maandag zijn waardering voor Royal Dutch Shell neerwaarts bijgesteld. De analisten hebben enkele twijfels over de kasstroom van het concern. Diverse analisten hebben daarentegen hun taxaties recentelijk opwaarts bijgesteld waardoor vooralsnog het sentiment rond het aandeel positief is.

Door onze redactie

Negative
Fitch heeft zijn outlook voor Royal Dutch Shell verlaagd van stable naar negative. De analisten hebben hun twijfels of de middenlange termijn kasstroom sterk genoeg zal zijn om zijn huidige dubbel A-plus rating te handhaven. Fitch heeft verder de lange termijn default ratings vastgesteld op AA+ en de korte termijn ratings op F1+.

Ondanks Shell’s verwachting van een productietoename van 600.000 vaten olie per dag in 2014, waarbij een vat olie dan ongeveer 60 dollar zal opleveren, is de operationele kasstroom van Shell voor de middenlange termijn wellicht onvoldoende op zijn financiële profiel te herstellen, aldus de analisten.

De rating van Shell kan in de toekomst worden verlaagd door Fitch wanneer het niet zijn olie- en gasproductie weet te verhogen, zijn investeringen in zijn Noord-Amerikaanse disivies laag houdt of moet herstellen van zijn operationele zwakte in petrochemicaliën. Het bedrijf zou de outlook weer naar een stabiel niveau kunnen brengen als het weet aan te tonen dat het in staat is om voldoende geld te genereren om zijn uitgaven en dividend mee af te dekken en daarnaast zijn schulden weet af te lossen met het extra geld.

Favorietenlijst
Vorige week werd plaatsten de analisten van ABN AMRO Royal Dutch Shell op hun Europese Recommended List. De analisten stellen dat er tijdens de presentatie van de eerstekwartaalcijfers op 28 april positieve verassingen kunnen zijn, doordat de sombere omstandigheden in de raffinage zijn verbeterd in het afgelopen kwartaal. Shell is voor een groot deel van de inkomsten afhankelijk van de raffinage. De analisten wijzen erop dat door de positieve ontwikkelingen het sentiment onder beleggers al tijdens het eerste kwartaal is verbeterd. De analisten gaan er dan ook vanuit dat de koers van het aandeel in 2010 nog verder zal stijgen wanneer der eerder gedane omvangrijke investeringsuitgaven zichtbare groei zullen opleveren aan het eind van het jaar. Mede daarom hebben de analisten naast de verhoging van de taxaties hun koersdoel voor het aandeel verhoogd naar 27 euro.

Mede door de hierboven genoemde opwaartse bijstelling is de consensus voor het aandeel overwegend positief. Er staan 20 koop-, 10 houd- en 5 verkoopadviezen uit. Gemiddeld gaan analisten uit van een koersdoel van 23,24 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van 3,26%. Hieruit kan geconcludeerd worden dat analisten gemiddeld nog maar weinig opwaarts potentieel voor het aandeel zien.

Reacties

U bent niet ingelogd. Om een reactie te kunnen plaatsen dient u ingelogd te zijn.
Geen reacties aanwezig
Ratings · Aandelen Brussel
Aandeel Verk. Houd. Kopen Rating
AB INBEV 0 8 15 4,5
ACKERMANS V. HAAREN 1 1 2 3,5
AGEAS 0 5 6 4
BEFIMMO 0 1 1 4
BEKAERT 3 3 2 2,5
BELGACOM 2 6 5 3,5
COFINIMMO 0 1 0 3
COLRUYT 4 4 1 2
DELHAIZE 1 8 4 3,5
DEXIA 5 2 2 2
GBL 0 2 3 4
GDF SUEZ 3 10 14 3,5
KBC 1 9 3 3
MOBISTAR 4 4 3 2,5
NYRSTAR 0 3 6 4,5
OMEGA PHARMA 0 2 2 4
SOLVAY 2 6 8 3,5
TELENET 1 2 5 4
UCB 2 2 8 4
UMICORE 1 4 6 4
MijnAnalist
Niet geregistreerd? Klik hier
Houd mij ingelogd


Adviezen
Partner-informatie