Negatieve stemming rond Chevron
De resultaten die oliegigant Chevron recent naar buiten bracht stelden de meeste analisten teleur. De oliemaatschappij zag de winst in het derde kwartaal licht dalen, maar sneller dan waar analisten gemiddeld rekening mee hadden gehouden. Mede daarom hebben de analisten van ABN AMRO hun advies voor het aandeel verlaagd.
Door onze redactie
Lichte winstdaling
Vorige week vrijdag presenteerde Chevron zijn resultaten over het derde kwartaal, waarbij het de winst zag stijgen tot 3,77 miljard dollar, ofwel 1,87 dollar per aandeel. Een jaar eerder bedroeg de winst nog 3,83 miljard dollar en de winst per aandeel 1,92 dollar, waardoor er sprake was van een winstdaling. Ook analisten waren negatief verrast door de daling. Zij rekenden gemiddeld op een winst per aandeel van 2,15 dollar. Hierbij dient wel opgemerkt te worden dat de winst over het derde kwartaal van 2009 werd gestuwd door eenmalige boekwinsten van circa 400 miljoen dollar.
De winstdaling was voor analisten des te verrassender aangezien andere oliegiganten als Exxon Mobil en Royal Dutch Royal Dutch Shell over dezelfde periode juist de winst fors hebben zien stijgen.
Wel zag Chevron de productie stijgen met 1% naar 2,75 miljoen vaten per dag, wat vooral te danken was aan Thailand en Brazilië. In de Verenigde Staten zag het concern namelijk de productie teruglopen met 7% als gevolg van het stopzetten van activiteiten in de Golf van Mexico.
Chevron kondigde tevens aan dat het per kwartaal voor 0,5-1 miljard dollar aan eigen aandelen wil gaan inkopen en dat dit aandeleninkooppprogramma zal aanvangen in het vierde kwartaal van dit jaar.
Advies verlaagd
De analisten van ABN AMRO hebben hun advies voor Chevron verlaagd van kopen naar houden. Weliswaar rapporteerde Chevron over het derde kwartaal een stijging van de winst per aandeel van 10%, dit was veel lager dan waar de analisten op hadden gerekend. De reden voor de minder dan verwachte resultaten was de tegenvallende winstgroei in de exploratie- en productiedivisie, samen met een hoger effectief belastingtarief.
De analisten wijzen verder op de uitspraak van het management dat zij voor 2011 geen groei verwachten, waardoor de analisten geen katalysatoren voor de koers in 2011 zien. Zij verwachten dat beleggers hun aandacht zullen gaan verleggen naar Exxon Mobil , gebaseerd op de integratie van XTO Energy. Aangezien de koers van Chevron het in vergelijking met Exxon Mobil in dit jaar 13% beter heeft gedaan en het aandeel het koersdoel van de analisten van 85 dollar bijna heeft bereikt, vinden zij een houdadvies gerechtvaardigd.
Positief geluid
Voor de analisten van de Zwitserse zakenbank Credit Suisse waren de resultaten in lijn met hun verwachtingen. Exclusief bijzondere posten wist de kasstroom de analisten zelfs positief te verrassen. De analisten wijzen verder op de activa die Chevron bezit met een totale waarde van circa 11 miljard dollar en die het Amerikaanse olieconcern van de hand zou kunnen doen indien nodig.
De analisten stellen tot slot dat Chevron wordt verhandeld met een korting van 30% ten opzichte van sectorgenoot Exxon Mobil en daarom vinden zij het aandeel nog steeds koopwaardig. Voor Chevron heeft Credit Suisse dan ook een outperform-advies uitstaan, waarbij een koersdoel wordt gehanteerd van 96 dollar.
Consensus
Voorlopig heeft geen van de analisten een verkoopadvies voor Chevron afgegeven naar aanleiding van de tegenvallende resultaten. Er staan wel 11 koop- en 4 houdadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Wel kan gesteld worden dat analisten over het algemeen negatief gestemd zijn over het aandeel.
Door onze redactie
Lichte winstdaling
Vorige week vrijdag presenteerde Chevron zijn resultaten over het derde kwartaal, waarbij het de winst zag stijgen tot 3,77 miljard dollar, ofwel 1,87 dollar per aandeel. Een jaar eerder bedroeg de winst nog 3,83 miljard dollar en de winst per aandeel 1,92 dollar, waardoor er sprake was van een winstdaling. Ook analisten waren negatief verrast door de daling. Zij rekenden gemiddeld op een winst per aandeel van 2,15 dollar. Hierbij dient wel opgemerkt te worden dat de winst over het derde kwartaal van 2009 werd gestuwd door eenmalige boekwinsten van circa 400 miljoen dollar.
De winstdaling was voor analisten des te verrassender aangezien andere oliegiganten als Exxon Mobil en Royal Dutch Royal Dutch Shell over dezelfde periode juist de winst fors hebben zien stijgen.
Wel zag Chevron de productie stijgen met 1% naar 2,75 miljoen vaten per dag, wat vooral te danken was aan Thailand en Brazilië. In de Verenigde Staten zag het concern namelijk de productie teruglopen met 7% als gevolg van het stopzetten van activiteiten in de Golf van Mexico.
Chevron kondigde tevens aan dat het per kwartaal voor 0,5-1 miljard dollar aan eigen aandelen wil gaan inkopen en dat dit aandeleninkooppprogramma zal aanvangen in het vierde kwartaal van dit jaar.
Advies verlaagd
De analisten van ABN AMRO hebben hun advies voor Chevron verlaagd van kopen naar houden. Weliswaar rapporteerde Chevron over het derde kwartaal een stijging van de winst per aandeel van 10%, dit was veel lager dan waar de analisten op hadden gerekend. De reden voor de minder dan verwachte resultaten was de tegenvallende winstgroei in de exploratie- en productiedivisie, samen met een hoger effectief belastingtarief.
De analisten wijzen verder op de uitspraak van het management dat zij voor 2011 geen groei verwachten, waardoor de analisten geen katalysatoren voor de koers in 2011 zien. Zij verwachten dat beleggers hun aandacht zullen gaan verleggen naar Exxon Mobil , gebaseerd op de integratie van XTO Energy. Aangezien de koers van Chevron het in vergelijking met Exxon Mobil in dit jaar 13% beter heeft gedaan en het aandeel het koersdoel van de analisten van 85 dollar bijna heeft bereikt, vinden zij een houdadvies gerechtvaardigd.
Positief geluid
Voor de analisten van de Zwitserse zakenbank Credit Suisse waren de resultaten in lijn met hun verwachtingen. Exclusief bijzondere posten wist de kasstroom de analisten zelfs positief te verrassen. De analisten wijzen verder op de activa die Chevron bezit met een totale waarde van circa 11 miljard dollar en die het Amerikaanse olieconcern van de hand zou kunnen doen indien nodig.
De analisten stellen tot slot dat Chevron wordt verhandeld met een korting van 30% ten opzichte van sectorgenoot Exxon Mobil en daarom vinden zij het aandeel nog steeds koopwaardig. Voor Chevron heeft Credit Suisse dan ook een outperform-advies uitstaan, waarbij een koersdoel wordt gehanteerd van 96 dollar.
Consensus
Voorlopig heeft geen van de analisten een verkoopadvies voor Chevron afgegeven naar aanleiding van de tegenvallende resultaten. Er staan wel 11 koop- en 4 houdadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Wel kan gesteld worden dat analisten over het algemeen negatief gestemd zijn over het aandeel.
