Chinees bedrijf Xinmao doet bod op Draka
Het Chinese bedrijf Tianjin Xinmao wil kabelbedrijf Draka overnemen. De Chinezen doen een bod van 20,50 euro per aandeel in contanten, ofwel 1 miljard euro in totaal. Dat is hoger dan het overnamebod dat het Italiaanse Prysmian maandag bekendmaakte. De Italianen bieden 17,20 euro per aandeel, deels in contanten en deels in aandelen. Dit bod waardeert Draka op 840 miljoen euro.
Het bod van Tianjin Xinmao komt onverwacht. Draka vond het maandag te vroeg om te reageren op het tegenbod. De Nederlandse kabelaar liet eerder maandag weten het bod van Prysmian te aanvaarden.
Prysmian
''De combinatie met Prysmian is de beste in de kabelmarkt'', zei Draka-topman Frank Dorjee nog voordat het bod van Xinmao bekend werd. ''Er is geen overlap tussen de bedrijven. Samen hebben we overal top-3 posities. Bovendien hoeven we van Prysmian geen onderdelen af te stoten.'' Ook grootaandeelhouder Flint Beheer liet maandag weten het bod van Prysmian te steunen. Dit was voordat het bod van Xianmao naar buiten kwam.
Xinmao
Xinmao verwacht dat Draka en grootaandeelhouder Flint zich achter het bod van 20,50 euro zullen scharen. Het aandeel Draka schoot nadat het bod van Xinmao bekend werd direct omhoog, naar 19,56 euro. Dat is een stijging van 26 procent ten opzichte van de slotkoers afgelopen vrijdag. Eerder op de ochtend steeg het het aandeel al na het bod van Prysmian . Xinmao zet de overname door als het 75 procent van de aandelen Draka in handen heeft. De Chinezen verwachten van Draka binnen drie tot vijf jaar de wereldmarktleider in kabels en glasvezel te maken.
Overname
Volgens Xinmao zou de overname kunnen worden afgerond in het tweede kwartaal van volgend jaar. Het bedrijf verwacht geen obstakels van de mededingingsautoriteiten. Het bod dat Xinmao wil uitbrengen is naar eigen zeggen volledig gefinancierd.
Xinmao is onderdeel van het Chinese conglomeraat Xinmao Group. Via dochteronderonderming Xinmao Science and Technology is het genoteerd aan de Chinese beurs van Shenzhen. Het conglomeraat heeft activiteiten op het gebied van glasvezel(kabels), industrieel vastgoed, infrastructuur, mijnbouw en windenergie.
Activiteiten
Tussen de activiteiten van Xinmao en Draka is er nauwelijks overlap. '' Ze sluiten prima op elkaar aan'', aldus Joseph Krant van Catalyst Advisors, adviseur van Xinmao. Volgens Krant maakt Xinmao goede kans om Draka te kunnen inlijven. Behalve de synergie die een combinatie Xinmao en Draka zou opleveren, wijst hij op de ''attractieve prijs, geheel in contanten''.
Kansen
Voor Draka biedt Xinmao vele kansen ''gezien de ontwikkelingen in China en de Aziatische regio op het gebied van infrastructuur'', aldus Krant. Xinmao verwacht Draka binnen drie tot vijf jaar wereldmarktleider te kunnen maken. Met een omzet van 2 miljard euro is Draka momenteel de op zeven na grootste kabelproducent ter wereld. De interesse van de Chinezen voor Draka ontstond vorige maand, toen het Franse Nexans een voorgenomen bod uitbracht van 15 euro per aandeel Draka. Overigens kennen volgens Krant Xinmao en Draka elkaar goed door hun activiteiten in China.
Bod
Xinmao verwacht snel de directie van Draka uit te nodigen om het bod te bespreken. Draka was maandag overrompeld door het voorgenomen bod van Xinmao. Terwijl Draka de buitenwereld tijdens een conference call uitlegde dat het bod van het Italiaanse Prysmian het juiste was, kwam het bod van Xinmao naar buiten.
Draka reageerde na afloop van de conference call met een persbericht dat het bod van Xinmao ontvangen was en zei het bod nader te zullen bestuderen. Prysmian -topman Valerio Battista overweegt niet het voorgenomen tegenbod van het Chinese Xinmao te evenaren. Hij zei er vertrouwen in te hebben dat Draka en zijn belangrijkste aandeelhouder de transactie met Prysmian zullen doorzetten.
Chinezen
De onbekendheid met Xinmao maakt het lastig in te schatten wat de kans is dat de Chinezen slagen in hun overnamepoging. ''Ik weet bijvoorbeeld niet of de Chinese overheid invloed heeft op Xinmao. Als dat wel zo is, zou Draka het bod kunnen afwijzen onder het motto van weglekken van technologie'', zegt Olofsen.
Flint Beheer
Een sleutelrol is weggelegd voor Flint Beheer, dat een belang heeft van ongeveer 48 procent in Draka. Flint is een investeringsvehikel van de familie Fentener van Vlissingen, een van de rijkste families van Nederland. Flint wil af van zijn belang in Draka. Vorige maand schaarde de investeerder zich achter een bod van het Franse Nexans van 15 euro per aandeel.
Het Italiaanse Prysmian ging daar met een bod van 17,20 per aandeel, zo werd maandagochtend bekend. Flint steunde vervolgens dit bod. Enkele uren later kwam het bod van Xinmao naar buiten. Flint heeft hierop nog niet gereageerd.
Neerleggen
Een ander grootaandeelhouder, Kempen Capital Management, zegt maandag dat Draka het bod van Xinmao goed moet bekijken. Dit zei Joop Witteveen van Kempen Capital Management n reactie op de aankondiging van Xinmao dat het Draka wil kopen voor een prijs van 20,50 euro per aandeel. ''De onderneming is weer aan zet. Ze zullen dit goed moeten bekijken. Financieel kunnen ze het niet naast zich neerleggen'', zei Witteveen. Hij wees erop dat het Italiaanse concern Prysmian het bod kan evenaren. '' Prysmian kan het conform het biedingsbericht wel matchen.''
Zekerheid
Het is volgens Witteveen aan Draka om zekerheid te krijgen over de financiële slagkracht van Xinmao. ''De financiële kracht of ondersteuning van de Chinese overheid en het toekomstperspectief voor alle stakeholders van Draka moet worden beoordeeld door de onderneming.'' Witteveen wees er verder op dat de achtergrond van het bod van de Chinezen anders lijkt dan van de Europese partijen die in de overnamestrijd om Draka zijn betrokken. ''Wij vermoeden een totaal andere achtergrond. Er zijn geen directe synergievoordelen door het samenvoegen van fabrieken, het gaat de Chinezen om de technologie.'' Kempen heeft volgens de meest recente melding bij de Autoriteit Financiële Markten ( AFM ) een belang van 5,2 procent.
Vakbond
Wie Draka ook over gaat nemen, het bedrijf mag niet worden opgesplitst of uitgekleed. Dat stelt FNV Bondgenoten in een reactie op de overnamestrijd. De vakbond wil de grootst mogelijke zekerheid voor de werknemers. Behoud van werkgelegenheid staat voor de bond voorop, aldus vakbondsbestuurder Albert Kuiper.
ANP
Het bod van Tianjin Xinmao komt onverwacht. Draka vond het maandag te vroeg om te reageren op het tegenbod. De Nederlandse kabelaar liet eerder maandag weten het bod van Prysmian te aanvaarden.
Prysmian
''De combinatie met Prysmian is de beste in de kabelmarkt'', zei Draka-topman Frank Dorjee nog voordat het bod van Xinmao bekend werd. ''Er is geen overlap tussen de bedrijven. Samen hebben we overal top-3 posities. Bovendien hoeven we van Prysmian geen onderdelen af te stoten.'' Ook grootaandeelhouder Flint Beheer liet maandag weten het bod van Prysmian te steunen. Dit was voordat het bod van Xianmao naar buiten kwam.
Xinmao
Xinmao verwacht dat Draka en grootaandeelhouder Flint zich achter het bod van 20,50 euro zullen scharen. Het aandeel Draka schoot nadat het bod van Xinmao bekend werd direct omhoog, naar 19,56 euro. Dat is een stijging van 26 procent ten opzichte van de slotkoers afgelopen vrijdag. Eerder op de ochtend steeg het het aandeel al na het bod van Prysmian . Xinmao zet de overname door als het 75 procent van de aandelen Draka in handen heeft. De Chinezen verwachten van Draka binnen drie tot vijf jaar de wereldmarktleider in kabels en glasvezel te maken.
Overname
Volgens Xinmao zou de overname kunnen worden afgerond in het tweede kwartaal van volgend jaar. Het bedrijf verwacht geen obstakels van de mededingingsautoriteiten. Het bod dat Xinmao wil uitbrengen is naar eigen zeggen volledig gefinancierd.
Xinmao is onderdeel van het Chinese conglomeraat Xinmao Group. Via dochteronderonderming Xinmao Science and Technology is het genoteerd aan de Chinese beurs van Shenzhen. Het conglomeraat heeft activiteiten op het gebied van glasvezel(kabels), industrieel vastgoed, infrastructuur, mijnbouw en windenergie.
Activiteiten
Tussen de activiteiten van Xinmao en Draka is er nauwelijks overlap. '' Ze sluiten prima op elkaar aan'', aldus Joseph Krant van Catalyst Advisors, adviseur van Xinmao. Volgens Krant maakt Xinmao goede kans om Draka te kunnen inlijven. Behalve de synergie die een combinatie Xinmao en Draka zou opleveren, wijst hij op de ''attractieve prijs, geheel in contanten''.
Kansen
Voor Draka biedt Xinmao vele kansen ''gezien de ontwikkelingen in China en de Aziatische regio op het gebied van infrastructuur'', aldus Krant. Xinmao verwacht Draka binnen drie tot vijf jaar wereldmarktleider te kunnen maken. Met een omzet van 2 miljard euro is Draka momenteel de op zeven na grootste kabelproducent ter wereld. De interesse van de Chinezen voor Draka ontstond vorige maand, toen het Franse Nexans een voorgenomen bod uitbracht van 15 euro per aandeel Draka. Overigens kennen volgens Krant Xinmao en Draka elkaar goed door hun activiteiten in China.
Bod
Xinmao verwacht snel de directie van Draka uit te nodigen om het bod te bespreken. Draka was maandag overrompeld door het voorgenomen bod van Xinmao. Terwijl Draka de buitenwereld tijdens een conference call uitlegde dat het bod van het Italiaanse Prysmian het juiste was, kwam het bod van Xinmao naar buiten.
Draka reageerde na afloop van de conference call met een persbericht dat het bod van Xinmao ontvangen was en zei het bod nader te zullen bestuderen. Prysmian -topman Valerio Battista overweegt niet het voorgenomen tegenbod van het Chinese Xinmao te evenaren. Hij zei er vertrouwen in te hebben dat Draka en zijn belangrijkste aandeelhouder de transactie met Prysmian zullen doorzetten.
Chinezen
De onbekendheid met Xinmao maakt het lastig in te schatten wat de kans is dat de Chinezen slagen in hun overnamepoging. ''Ik weet bijvoorbeeld niet of de Chinese overheid invloed heeft op Xinmao. Als dat wel zo is, zou Draka het bod kunnen afwijzen onder het motto van weglekken van technologie'', zegt Olofsen.
Flint Beheer
Een sleutelrol is weggelegd voor Flint Beheer, dat een belang heeft van ongeveer 48 procent in Draka. Flint is een investeringsvehikel van de familie Fentener van Vlissingen, een van de rijkste families van Nederland. Flint wil af van zijn belang in Draka. Vorige maand schaarde de investeerder zich achter een bod van het Franse Nexans van 15 euro per aandeel.
Het Italiaanse Prysmian ging daar met een bod van 17,20 per aandeel, zo werd maandagochtend bekend. Flint steunde vervolgens dit bod. Enkele uren later kwam het bod van Xinmao naar buiten. Flint heeft hierop nog niet gereageerd.
Neerleggen
Een ander grootaandeelhouder, Kempen Capital Management, zegt maandag dat Draka het bod van Xinmao goed moet bekijken. Dit zei Joop Witteveen van Kempen Capital Management n reactie op de aankondiging van Xinmao dat het Draka wil kopen voor een prijs van 20,50 euro per aandeel. ''De onderneming is weer aan zet. Ze zullen dit goed moeten bekijken. Financieel kunnen ze het niet naast zich neerleggen'', zei Witteveen. Hij wees erop dat het Italiaanse concern Prysmian het bod kan evenaren. '' Prysmian kan het conform het biedingsbericht wel matchen.''
Zekerheid
Het is volgens Witteveen aan Draka om zekerheid te krijgen over de financiële slagkracht van Xinmao. ''De financiële kracht of ondersteuning van de Chinese overheid en het toekomstperspectief voor alle stakeholders van Draka moet worden beoordeeld door de onderneming.'' Witteveen wees er verder op dat de achtergrond van het bod van de Chinezen anders lijkt dan van de Europese partijen die in de overnamestrijd om Draka zijn betrokken. ''Wij vermoeden een totaal andere achtergrond. Er zijn geen directe synergievoordelen door het samenvoegen van fabrieken, het gaat de Chinezen om de technologie.'' Kempen heeft volgens de meest recente melding bij de Autoriteit Financiële Markten ( AFM ) een belang van 5,2 procent.
Vakbond
Wie Draka ook over gaat nemen, het bedrijf mag niet worden opgesplitst of uitgekleed. Dat stelt FNV Bondgenoten in een reactie op de overnamestrijd. De vakbond wil de grootst mogelijke zekerheid voor de werknemers. Behoud van werkgelegenheid staat voor de bond voorop, aldus vakbondsbestuurder Albert Kuiper.
ANP
