Forse groei van Solvay verwacht, waardering in lijn met sector

Donderdag presenteert Solvay haar resultaten over 2011. Het gros van de analisten gaat uit van een behoorlijk hogere omzet. Hierdoor zal ook het nettoresultaat fors stijgen zo is de verwachting. Qua waardering op de beurs zijn de hogere resultaten al redelijk verdisconteeerd in het aandeel. Vergeleken met haar sectorgenoten noteert het aandeel behoorlijk in lijn.

Analisten verwachten omzetgroei Solvay

De omzet over 2011 komt volgens de verwachtingen van de analisten uit op 8,02 miljard euro, dit betekent een stijging van 17,95 procent. In 2010 kwam de omzet uit op 6,8 miljard euro.

Solvay productie

Over het huidige jaar wordt een omzet van 12,34 miljard euro verwacht. De verwachting van de totale EBITDA vorig jaar ligt op 1,24 miljard euro (over dit jaar ligt de verwachting op 1,77 miljard euro). Hierdoor komt de EBITDA-marge op 15,43 procent te liggen. De consensus voor het nettoresultaat ligt op 346 miljoen euro. Vorig jaar kwam het nettoresultaat uit op 51 miljoen euro.

De winstmarge komt zodoende naar verwachting op 4,32 procent uit. Voor dit jaar wordt een nettoresultaat verwacht van 485 miljoen euro.

Hogere kw dan de sector en boekkorting Solvay

Analisten rekenen op een resultaat per aandeel van 4,24 euro. Hierdoor komt de geprognosticeerde koers/winst/verhouding over dit jaar uit op 18,59. Over het lopende jaar wordt een resultaat per aandeel van 5,84 euro verwacht. Op basis van de huidige koers komt zo de forward PE op 13,49 te liggen. De gemiddelde koers/winst-verhouding van de sector over 2010 bedraagt 15,68. De verhouding van de beurskoers ten opzichte van intrinsieke (boek)waarde ligt op 1,02. De sector wordt verhandeld op 2,33 maal haar intrinsieke waarde.

De vrije kasstroom per aandeel komt naar verwachting uit op 9,18 euro (dit komt neer op 216,51 procent van het resultaat per aandeel. Voor 2012 ligt de verwachting van de kasstroom per aandeel op 14,18 euro.

Hoger dividend dan de sector

Per aandeel wordt een dividendbetaling van 3,07 euro verwacht. Mocht dit bedrag uitgekeerd worden dan bedraagt het actuele dividendrendement 3,9 procent. Het dividendrendement van de peergroup bedraagt 3,79 procent. Over het lopende jaar wordt voor volgend jaar een dividend per aandeel van 3,1 euro verwacht. Het dividendrendement hiervan komt dan uit op 4 procent.

Het aandeel Solvay sloot dinsdag op een koers van 78,81 euro.