duration
Definitie
Duration beschrijft de gemiddelde terugverdientijd van een obligatie, gewogen naar de contante waarde van de kasstromen. Het is een cruciaal concept voor beleggers die willen begrijpen hoe hun obligatieportefeuille reageert op schommelingen in de marktrente. Een kortere duration betekent minder gevoeligheid voor renteveranderingen en daarmee een lager risico. Obligaties met een lange looptijd en lage coupon hebben doorgaans een hogere duration, terwijl obligaties met hoge coupons of een korte looptijd een lagere duration hebben. Dit komt doordat bij hoge couponbetalingen de belegger zijn geld sneller terugkrijgt, waardoor het gemiddelde tijdstip van ontvangst eerder valt. Beleggers die verwachten dat de rente zal stijgen kiezen vaak voor obligaties met een lage duration om hun portefeuille te beschermen tegen koersdalingen, terwijl beleggers die een rentedaling verwachten juist kiezen voor een hoge duration om maximaal te profiteren van koersstijgingen. Het actief beheren van de duration van een portefeuille is dan ook een van de belangrijkste strategieën die professionele obligatiebeleggers gebruiken om rendement te optimaliseren en risico te beheersen in verschillende rentescenario's.
