Analisten positief over ZFS
Het aandeel Zurich Financial Services (ZFS) blijft hoog op de kooplijsten staan bij de analisten. De meeste analisten roemen ZFS’s lage exposure naar de subprime-markten. Het aandeel heeft mede daarom ook een relatief sterke performance gemaakt dit jaar. Samen met Swiss RE heeft het aandeel de beste prestatie van de financials van de SMI geleverd. Het aandeel heeft in 2008 ruim 15% van haar waarde verloren. Het hoge dividendrendement van zo’n 5% heeft de beleggers echter wat gecompenseerd in hun verliezen.
H1 Resultaten
Over het eerste halfjaar van 2008 rapporteerde ZFS een nettoresultaat van 2,68 miljard dollar. Vergeleken met H1 van 2007 is dit resultaat 4,4% hoger. Het resultaat lag boven de marktconsensus. De winst per aandeel over deze periode kwam uit op 19,94 CHF. Dit resultaat werd vooral gedrukt door de lagere Amerikaanse dollar. De gemiddelde taxatie van de winst per aandeel volgens persbureau Reuters over 2008 bedraagt 37,17 CHF. Voor de jaren na 2008 tot en met 2012 zijn de gemiddelde taxaties ieder jaar licht hoger. Sinds december 2007 is de boekwaarde van het eigen vermogen met 7% afgenomen tot 26,8 miljard dollar. Dit lag net iets boven de consensus. In alle divisies waren de premie-inkomsten zeer sterk.
Analisten blijven positief
Analist Vonmoos van de Zwitserse zakenbank Credit Suisse stelt in zijn researchrapport dat ZFS een sterk 2e kwartaal achter de rug heeft. Tevens ziet de balans er solide uit zo stelt de analist. De boekwaarde van het eigen vermogen nam met 7% af, vooral door het terugkopen van aandelen voor 1,1 miljard CHF. Het koersdoel van 310 CHF wordt onder review geplaatst. De k/w van de sector over 2009 wordt op 7,5 ingeschat. Mede op basis van het voorgaande wordt het koopadvies herhaald. Op basis van de huidige aandelenkoers wordt het dividendrendement voor 2008 getaxeerd op 5.50%.
Het aandeel blijft op de kooplijst staan bij analiste Bosch van Ageas . Geduid wordt op de lage exposure naar de subprime markt. De resultaten over H1 lagen boven haar verwachting. Verder wordt geduid op de constante winstcijfers en het defensieve profiel. Mede op basis hiervan blijft het advies op kopen staan. De analisten van ABN AMRO verwachten dat het bedrijf in staat zal zijn om tot en met 2010 ieder jaar 800 miljoen USD te kunnen besparen. Gesteld wordt dat het bedrijf de moeilijke omstandigheden i.v.m. de kredietcrisis goed doorstaat tot heden. Dit wordt onderstreept door de kwaliteit van de onderliggende activa zo stellen de analisten. Mede op basis van het voorgaande wordt het koopadvies herhaald.
Voor het aandeel staan geen verkoopadviezen uit. Het gemiddelde koersdoel van de uitstaande adviezen bedraagt 392 CHF. Dit is ruim 90 CHF (38%) hoger dan de slotkoers van 13 augustus (283 CHF). De consensus over het aandeel ligt sterk op kopen (21 koopadviezen en 3 houdadviezen). Mocht ZFS in 2009 ook 15 CHF aan dividend per aandeel uitbetalen en de koers blijft ongewijzigd dan bedraagt het dividendrendement ruim 5%.
H1 Resultaten
Over het eerste halfjaar van 2008 rapporteerde ZFS een nettoresultaat van 2,68 miljard dollar. Vergeleken met H1 van 2007 is dit resultaat 4,4% hoger. Het resultaat lag boven de marktconsensus. De winst per aandeel over deze periode kwam uit op 19,94 CHF. Dit resultaat werd vooral gedrukt door de lagere Amerikaanse dollar. De gemiddelde taxatie van de winst per aandeel volgens persbureau Reuters over 2008 bedraagt 37,17 CHF. Voor de jaren na 2008 tot en met 2012 zijn de gemiddelde taxaties ieder jaar licht hoger. Sinds december 2007 is de boekwaarde van het eigen vermogen met 7% afgenomen tot 26,8 miljard dollar. Dit lag net iets boven de consensus. In alle divisies waren de premie-inkomsten zeer sterk.
Analisten blijven positief
Analist Vonmoos van de Zwitserse zakenbank Credit Suisse stelt in zijn researchrapport dat ZFS een sterk 2e kwartaal achter de rug heeft. Tevens ziet de balans er solide uit zo stelt de analist. De boekwaarde van het eigen vermogen nam met 7% af, vooral door het terugkopen van aandelen voor 1,1 miljard CHF. Het koersdoel van 310 CHF wordt onder review geplaatst. De k/w van de sector over 2009 wordt op 7,5 ingeschat. Mede op basis van het voorgaande wordt het koopadvies herhaald. Op basis van de huidige aandelenkoers wordt het dividendrendement voor 2008 getaxeerd op 5.50%.
Het aandeel blijft op de kooplijst staan bij analiste Bosch van Ageas . Geduid wordt op de lage exposure naar de subprime markt. De resultaten over H1 lagen boven haar verwachting. Verder wordt geduid op de constante winstcijfers en het defensieve profiel. Mede op basis hiervan blijft het advies op kopen staan. De analisten van ABN AMRO verwachten dat het bedrijf in staat zal zijn om tot en met 2010 ieder jaar 800 miljoen USD te kunnen besparen. Gesteld wordt dat het bedrijf de moeilijke omstandigheden i.v.m. de kredietcrisis goed doorstaat tot heden. Dit wordt onderstreept door de kwaliteit van de onderliggende activa zo stellen de analisten. Mede op basis van het voorgaande wordt het koopadvies herhaald.
Voor het aandeel staan geen verkoopadviezen uit. Het gemiddelde koersdoel van de uitstaande adviezen bedraagt 392 CHF. Dit is ruim 90 CHF (38%) hoger dan de slotkoers van 13 augustus (283 CHF). De consensus over het aandeel ligt sterk op kopen (21 koopadviezen en 3 houdadviezen). Mocht ZFS in 2009 ook 15 CHF aan dividend per aandeel uitbetalen en de koers blijft ongewijzigd dan bedraagt het dividendrendement ruim 5%.
