Vanguard: Met een geldmarkt-ETF zet je cash aan het werk
Cash hoeft geen slapend kapitaal te zijn volgens vermogensbeheerder Vanguard. Een zorgvuldige aanpak van cashbeheer kan op de korte termijn liquiditeit en rendement bieden, en zo aankopen of investeringen op de lange termijn mogelijk maken. In tijden van economische onzekerheid, schommelende rentes en hoge aandelenwaarderingen biedt cash meer dan alleen een tussenstop.
Cash als strategisch instrument
Steeds meer beleggers kijken kritisch naar hun kaspositie. In 2025 stroomde meer dan 9 miljard dollar naar euro-geldmarkt-ETF’s.
Cash wordt vaak gezien als een passieve allocatie, maar het kan juist een actieve rol spelen in een portefeuille. Het aanhouden van cash biedt investeerders de flexibiliteit om in te spelen op marktkansen en risico’s, als een vorm van ‘droog kruit’ dat kan worden ingezet wanneer dat nodig is.
Daarnaast biedt een geldmarktfonds investeerders de mogelijkheid om een hoger rendement te realiseren dan op een traditionele spaarrekening. Dat maakt ze aantrekkelijk voor wie tijdelijk geld wil parkeren zonder het volledig ongebruikt te laten staan.
Cash vraagt om oplettendheid
De aanname dat cash altijd veilig is, klopt niet. Cash is slechts zo veilig als de manier waarop het wordt beheerd. Grote bedragen op een spaar- of betaalrekening lopen niet alleen inflatierisico, maar ook het risico op misgelopen rendement.
Ook zijn niet alle cash-instrumenten gelijk: structuur en risicoprofiel verschillen sterk. Sommige fondsen nemen extra risico voor hogere opbrengsten, terwijl andere kiezen voor kapitaalbehoud en liquiditeit. Inzicht in deze verschillen is cruciaal voor beleggers die snelle toegang tot hun fondsen willen behouden.
Hoe werkt een geldmarkt-ETF?
Sommige geldmarkt-ETF’s streven naar kapitaalbehoud en liquiditeit door uitsluitend te beleggen in hoogwaardige, kortlopende staatsobligaties en aan de overheid gerelateerde effecten, zoals depositocertificaten, commercial paper en obligaties met variabele of vaste rente en repo-overeenkomsten, allemaal uitgedrukt in euro's.
Deze focus op door de overheid gegarandeerde instrumenten helpt het kredietrisico te minimaliseren, vooral in een periode waarin beleggers niet worden gecompenseerd voor het nemen van extra risico, met name aan de ultrakorte kant van de rentecurve.
De structuur van deze ETF’s is fysiek gedekt en niet synthetisch, waarbij alle posities transparant zijn voor beleggers. Door zich te houden aan de Europese normen voor liquiditeit, kredietkwaliteit en risicobeheer, kunnen deze ETF's beleggers extra gemoedsrust geven in onzekere tijden.
Bovendien passen de beheerders van deze ETF's strategieën toe om het herbeleggingsrisico te beperken, zoals het verlengen van de duration van het fonds met instrumenten met een langere looptijd en het gebruik van een ladderstrategie voor staatsobligaties met een looptijd van 3, 6 en 12 maanden. Dit vermindert het risico van herbeleggen tegen lagere rentes tijdens renteverlagingscycli.
