Aegon AM lanceert drie nieuwe CLO-fondsen
Aegon Asset Management (Aegon AM) breidt zijn aanbod van alternative fixed income verder uit met de lancering van drie Europese CLO-fondsen (Collateralized Loan Obligation), die beleggen over het volledige kredietspectrum, van AAA tot sub-investment grade.
De nieuwe fondsen Aegon High Grade CLO, Aegon European CLO en Aegon European CLO Opportunities bieden beleggers toegang tot kansen in de snelgroeiende Europese CLO-markt, die momenteel wordt geschat op circa € 300 miljard, en combineren dit met een aantrekkelijk rendementspotentieel. [1]
Aegon AM beheert wereldwijd € 23 miljard aan asset-backed securities (ABS) en CLO’s, waarvan ruim € 4,5 miljard in Europese CLO’s.[2] Het gespecialiseerde beleggingsteam telt meer dan twintig professionals en wordt ondersteund door de teams voor European Leveraged Loans en US CLO’s van Aegon AM. Aegon AM geeft daarnaast zelf CLO’s uit in de Verenigde Staten en Europa. Daardoor beschikt het CLO-beleggingsteam over diepgaande expertise in de onderliggende onderpandportefeuilles.
Het beleggingsteam belegt sinds 2005 in Europese CLO’s en sinds 1996 in Amerikaanse CLO’s. Sinds 2004 beheert Aegon AM specifieke CLO- en ABS-strategieën voor externe klanten. In deze lange periode heeft zich geen enkele wanbetaling voorgedaan binnen de door Aegon AM beheerde CLO- en ABS-strategieën.
Een belangrijk kenmerk van CLO’s is hun variabele rente, waardoor het duration-risico beperkt is. Dit draagt bij aan een stabieler rendementsprofiel, ook wanneer de rente sterk schommelt. De structurele onderallocatie naar deze beleggingscategorie zorgt bovendien voor aanhoudende prijsinefficiënties ten opzichte van traditionele bedrijfsobligaties. Dit biedt beleggers hogere spreads, terwijl CLO’s historisch lagere default-percentages kennen.
De nieuwe fondsen richten zich op Europese CLO’s, die doorgaans een hogere kredietkwaliteit hebben dan Amerikaanse CLO’s. Europese CLO’s bevatten over het algemeen minder zwakkere leningen en kennen lagere afboekingspercentages. Dat biedt meer bescherming tegen neerwaartse risico’s en vergroot de weerbaarheid gedurende verschillende marktcycli.
De nieuwe fondsen bieden dagelijkse liquiditeit en zijn in Luxemburg gevestigde UCITS-fondsen.
Het Aegon High Grade CLO Fund belegt in CLO-tranches van de hoogste kwaliteit, met een rating van AAA of AA. De allocatie naar AA-tranches is gemaximeerd op 25%.
Het Aegon European CLO Fund belegt in investment-grade tranches en heeft een gemiddelde kredietkwaliteit van A/BBB. Het fonds belegt niet in non-investment-grade CLO’s en richt zich daarmee consequent op hoogwaardige kredietblootstellingen.
Het Aegon European CLO Opportunities Fund is uitsluitend beschikbaar voor institutionele beleggers en richt zich op non-investment-grade CLO-tranches. Het fonds belegt daarmee in de hoger renderende segmenten van de CLO-markt en streeft naar extra rendementspotentieel via blootstelling aan lager gewaardeerde kredieten.
