RBC BlueBay AM: ECB verhoogt rente nog twee keer, maar moet in 2027 mogelijk alweer verlagen

De ECB heeft de rente donderdag zoals verwacht ongemoeid gelaten. Maar daarmee is de rust op het rentefront allerminst teruggekeerd. Volgens Mike Bell, Head of Market Strategy bij vermogensbeheerder RBC BlueBay AM, zal de ECB de rente in december en in het eerste kwartaal van 2027 opnieuw verhogen, met in totaal 50 basispunten.

"De snel stijgende gasprijzen zullen de ECB dwingen de rente verder op te schroeven. Maar hogere energieprijzen en financieringskosten zetten tegelijkertijd de toch al zwakke economische groei onder druk. Daardoor zou de ECB zich later in 2027 weleens gedwongen kunnen zien de rente opnieuw te verlagen", aldus Bell.

Ook het vertrek van ECB-president Christine Lagarde zal volgens Bell weinig veranderen aan de koers van het monetaire beleid. Wel wacht haar opvolger mogelijk een lastige politieke opgave. "Wie Lagarde opvolgt, zal over minstens evenveel politiek gevoel moeten beschikken. Dat is geen geringe opgave, zeker als Marine Le Pen de Franse presidentsverkiezingen wint en er een confrontatie dreigt tussen Frankrijk en de ECB.”

Volgens Bell is vooral de mogelijke politieke rol van Lagarde zelf interessant. "De vraag is in hoeverre Lagarde, nu zij niet langer gebonden is aan politieke neutraliteit, invloed kan uitoefenen op de uitkomst van de Franse presidentsverkiezingen."