DWS: Rol van ratingbureaus wordt cruciaal voor Italië

Rome en Brussel blijven debatteren over de Italiaanse begroting. Geen wonder dat de markten nerveus zijn.

De verwachtingen van vermogensbeheerder DWS in een notendop:

  • Het gemarchandeer over de begroting van Italië gaat door. Het is denkbaar dat de Italiaanse regering vooral aan het aftasten is waar de grenzen liggen van wat geaccepteerd wordt door de markten, ratingbureaus en de Europese Commissie. In vergelijking met de oorspronkelijke plannen is de nieuwe Italiaanse regering echter al behoorlijk opgeschoven.
  • We verwachten dat de spanningen op de obligatiemarkt aanhouden, maar in de nabije toekomst verwachten we geen problemen voor de Italiaanse overheid om haar obligaties terug te betalen, noch een Italiaanse exit uit de eurozone.
  • De rol van ratingbureaus zal van cruciaal belang zijn. DWS verwacht dat Moody’s de kredietstatus van Italië één stap verlaagt tot net boven de junkstatus. Hoewel het niet waarschijnlijk is, bestaat de mogelijkheid dat een van de ratingbureaus Italië niet langer als investment grade beschouwt, wat potentieel catastrofale gevolgen heeft.