NN IP houdt vast aan basisscenario van een verdere groei van de wereldeconomie

Beleggers moeten vertrouwen putten uit het opmerkelijk volhardende herstel van de arbeidsmarkten in ontwikkelde landen, zegt NN Investment Partners (NN IP). Dit ondanks de forse schommelingen die de economische verrassingen dit jaar tot nu toe hebben laten zien.

Valentijn van Nieuwenhuijzen

Sinds medio 2013 is de werkloosheid in de drie grootste ontwikkelde regio’s (de VS, de eurozone en Japan) met ongeveer 0,75 procentpunt per jaar afgenomen en zijn de kansen op een baan, het inkomen en het consumentenvertrouwen aangetrokken.

Stabielere cijfers

Het wereldwijde economische plaatje blijft wel verdeeld: uit een analyse van NN IP blijkt dat de verrassingen in de macro-economische cijfers in ontwikkelde markten in de eerste vier maanden van 2016 schommelden tussen 13 en 88, waarbij ‘0’ staat voor maximale tegenvaller en ‘100’ voor maximale meevaller. De marges voor de afzonderlijke regio’s kwamen uit op 11 en 97 in de VS, 10 en 96 in de eurozone, 13 en 94 in Japan en 1 en 92 in het VK.

De analyse¹ van NN IP laat daarnaast zien dat de variantie in de verwachtingen van economen voor de macrocijfers in ontwikkelde markten in de afgelopen twee jaar niet zo groot is geweest als nu.

Valentijn van Nieuwenhuijzen, Hoofd Multi Asset bij NN IP, licht toe: “Als groep hebben economen duidelijk moeite om de onderliggende trend in de economische cijfers vast te stellen. Hierdoor is het voor wereldwijde beleggers lastig om overtuiging te vinden in de richting van de markt.”

“De markten blijven zijwaarts bewegen. Dit lijkt deels te komen door richtingloze macro-economische cijfers. Het komt deels ook door de afwachtende houding van beleggers in de aanloop naar het Brexit-referendum in het VK van komende maand. Een ook de grote onzekerheid in de markt, van cijfers tot beleid tot politiek, draagt hieraan bij.”

“We mogen de uitdagingen van onze tijd niet uit het oog verliezen, want deze zouden kunnen leiden tot een aantal van de verontrustende scenario’s die de meer pessimistische voorspellers schetsen. Het zou echter ook goed kunnen dat deze alarmerende verhalen ervoor hebben gezorgd dat sommigen van ons de meer positieve trends die naar een betere toekomst zouden kunnen leiden over het hoofd zien.”