Grafiek van de Week Fidelity: Duw de tandpasta maar eens terug in de tube

Zodra een einde komt aan de lockdowns kunnen de reële yields beginnen stijgen, zo schrijft Fidelity International bij de Grafiek van de Week. De afgelopen weken waren de eerste signalen daarvan al te zien, zegt Steve Ellis, Global CIO for Fixed Income bij Fidelity. Als de rentes inderdaad blijven stijgen en de inflatie ook, kan dat tot een steilere rentecurve leiden bij de Amerikaanse staatsobligaties, met op zijn beurt een tijdelijke verbreding van de spreads op de obligatiemarkten en een overeenkomstige tijdelijke sell-off in aandelen, en van tech-aandelen in het bijzonder. Maar zo’n verkoopgolf zou waarschijnlijk slechts van korte duur zijn, aldus Ellis.

Centrale banken kunnen niet werkloos toezien hoe de reële rentes stijgen. Er is gewoonweg te veel schuld. De Fed kan de tandpasta niet zomaar terug in de tube duwen.


Liquidity financial markets