Belegger beter bij renteverlaging
De slechte economische vooruitzichten nopen de Europese Centrale Bank (ECB) ertoe om morgen het belangrijkste rentetarief opnieuw te verlagen. Analisten verwachten dat het tarief in ieder geval 50 basispunten wordt teruggezet. Daarmee zou de rente op 2 procent terecht komen. Dit biedt beleggers kansen.
De ECB is tot nu toe vrij terughoudend geweest met het verlagen van de rente. Sinds oktober is het tarief drie keer omlaag geschroefd. Dat lijkt veel, maar het stelsel van centrale banken in de Verenigde Staten (de Federal Reserve ) heeft zijn rente inmiddels tot dichtbij het nulpunt gebracht.
De analisten zijn het erover eens dat de seinen voor de Europese economie op rood staan. Het vertrouwen van ondernemers in de economie is op een historisch dieptepunt beland en de eurozone bevindt zich al sinds medio vorig jaar in een recessie. In het vierde kwartaal is de economie in rap tempo verder verslechterd. Volgens ABN Amro kan de ECB het zich niet permitteren om de rente niet te verlagen.
ECB-president Jean-Claude Trichet heeft echter afgelopen december aangegeven voorzichtig met renteverlagingen te blijven, maar aan die terughoudend komt volgens analisten morgen een einde. 'De inflatie is in december op jaarbasis uitgekomen op 1,6 procent, ruim onder de doelstelling van de ECB. En de economie is nog erg zwak’, zegt analist Bert Burger van Theodoor Gilissen. 'Er is daarom ruimte om de rente te verlagen.'
Burger voorziet een rentedaling van 50 basispunten, net als rentestrateeg Wilson Chin van ING Financial Markets. Hij verwacht zelfs dat de ECB later dit jaar genoodzaakt is om opnieuw op te treden en voorspelt zelfs een renteniveau van 1 procent tegen het einde van dit jaar. Analist Cees Smit van Today’s Beheer voorziet ook een rentedaling van 50 basispunten, maar ziet persoonlijk de rente liever met een kwart procentpunt dalen. 'Dan blijft er nog wat fantasie over in de markt, en dat is vaak belangrijker dan de echte stap.'
De ECB is met zijn rentebeleid wel laks geweest, concludeert Smit. De centrale bank loopt volgens hem achter de feiten aan. 'Vorig jaar had je een paar momenten dat de markt op een daling hoopte, maar die niet kwam. En nu als het kwaad al is geschied komen ze met renteverlagingen. 'Aan de ander kant doet de ECB er goed aan om niet direct de rente fors omlaag te schroeven, benadrukt Burger van Theodoor Gilissen. 'Het is verstandig om niet gelijk al je kruit te verschieten. Een te grote renteverlaging zou zelf een angstige markt kunnen veroorzaken.'
Maar wat hebben beleggers eigenlijk aan een renteverlaging?
De rente zal alleen maar verder dalen, denkt ABN Amro. En daar profiteren volgens de bank vooral langlopende staatsobligaties van. Daalt de marktrente, dan stijgt de waarde van een obligatie. Daarom adviseert de bank om obligatieportefeuilles rentegevoeliger te maken. Dit kan door staatsobligaties met een looptijd van acht of tien jaar te kopen. Er zit zeker nog potentie in staatsobligaties, denkt ook Chin van ING Financial Markets, ‘ook al zijn we vrij dicht bij het punt dat de rente zijn dieptepunt bereikt'. 'Je moet ze nog niet helemaal afbouwen’.
En dan nog een spaartip voor beleggers die graag cash achter de hand houden. Er komt volgens Burger een einde aan de hoge rente op spaardeposito’s. 'Dus als je nu nog wilt profiteren van een hoge rente, moet je er snel bij zijn. Maar dat heeft natuurlijk weinig met beleggen te maken.'
Bron: Belegger.nl
De ECB is tot nu toe vrij terughoudend geweest met het verlagen van de rente. Sinds oktober is het tarief drie keer omlaag geschroefd. Dat lijkt veel, maar het stelsel van centrale banken in de Verenigde Staten (de Federal Reserve ) heeft zijn rente inmiddels tot dichtbij het nulpunt gebracht.
De analisten zijn het erover eens dat de seinen voor de Europese economie op rood staan. Het vertrouwen van ondernemers in de economie is op een historisch dieptepunt beland en de eurozone bevindt zich al sinds medio vorig jaar in een recessie. In het vierde kwartaal is de economie in rap tempo verder verslechterd. Volgens ABN Amro kan de ECB het zich niet permitteren om de rente niet te verlagen.
ECB-president Jean-Claude Trichet heeft echter afgelopen december aangegeven voorzichtig met renteverlagingen te blijven, maar aan die terughoudend komt volgens analisten morgen een einde. 'De inflatie is in december op jaarbasis uitgekomen op 1,6 procent, ruim onder de doelstelling van de ECB. En de economie is nog erg zwak’, zegt analist Bert Burger van Theodoor Gilissen. 'Er is daarom ruimte om de rente te verlagen.'
Burger voorziet een rentedaling van 50 basispunten, net als rentestrateeg Wilson Chin van ING Financial Markets. Hij verwacht zelfs dat de ECB later dit jaar genoodzaakt is om opnieuw op te treden en voorspelt zelfs een renteniveau van 1 procent tegen het einde van dit jaar. Analist Cees Smit van Today’s Beheer voorziet ook een rentedaling van 50 basispunten, maar ziet persoonlijk de rente liever met een kwart procentpunt dalen. 'Dan blijft er nog wat fantasie over in de markt, en dat is vaak belangrijker dan de echte stap.'
De ECB is met zijn rentebeleid wel laks geweest, concludeert Smit. De centrale bank loopt volgens hem achter de feiten aan. 'Vorig jaar had je een paar momenten dat de markt op een daling hoopte, maar die niet kwam. En nu als het kwaad al is geschied komen ze met renteverlagingen. 'Aan de ander kant doet de ECB er goed aan om niet direct de rente fors omlaag te schroeven, benadrukt Burger van Theodoor Gilissen. 'Het is verstandig om niet gelijk al je kruit te verschieten. Een te grote renteverlaging zou zelf een angstige markt kunnen veroorzaken.'
Maar wat hebben beleggers eigenlijk aan een renteverlaging?
De rente zal alleen maar verder dalen, denkt ABN Amro. En daar profiteren volgens de bank vooral langlopende staatsobligaties van. Daalt de marktrente, dan stijgt de waarde van een obligatie. Daarom adviseert de bank om obligatieportefeuilles rentegevoeliger te maken. Dit kan door staatsobligaties met een looptijd van acht of tien jaar te kopen. Er zit zeker nog potentie in staatsobligaties, denkt ook Chin van ING Financial Markets, ‘ook al zijn we vrij dicht bij het punt dat de rente zijn dieptepunt bereikt'. 'Je moet ze nog niet helemaal afbouwen’.
En dan nog een spaartip voor beleggers die graag cash achter de hand houden. Er komt volgens Burger een einde aan de hoge rente op spaardeposito’s. 'Dus als je nu nog wilt profiteren van een hoge rente, moet je er snel bij zijn. Maar dat heeft natuurlijk weinig met beleggen te maken.'
Bron: Belegger.nl
