Beurscrashes door te stringent risicomanagement bieden kansen

De harde beurscrashes, of in ieder geval de forse volatiliteit die nu en dan te zien is, is niet alleen direct afkomstig van nieuws maar ook door een sneeuwbaleffect.
Michaelbrowne
Michael Browne
Michael Browne en Steve Frost van Martin Currie (onderdeel van Legg Mason ) stellen dat veel marktpartijen nu eenmaal met ingebouwde stoplosses werken waardoor portefeuillemanagers bij bepaalde niveaus moeten verkopen. Dit o.a. door te stringente Value at Risk toepassingen zo stellen de fondsmanagers.

Sneeuwbaleffecten

”De mogelijkheden van grote sneeuwbaleffecten waarbij steeds meer verkooporders automatisch de markten ingaan is zeker zorgelijk” aldus Frost. Hij duidt daarbij op de harde koersdalingen op maandag 24 augustus. Hier leken de koersvallen steeds heviger te worden zonder dat er meer negatief nieuws kwam.

Stevefrost
Steve Frost

Browne en Frost stellen dat dergelijke ontwikkelingen voor de belegger nu eenmaal niet te ontwijken zijn. Dit enorme markttumult zorgt volgens de managers zeker voor meer kansen voor stockpickers omdat marktefficiënties daardoor lager worden. Hiermee bedoelen ze dat door deze massale bewegingen informatie niet direct door de markten verwerkt wordt: bij efficiënte markten wordt informatie doorgaans zeer snel verwerkt.

Tumult biedt kansen

De managers geven als voorbeeld aan het tumult rondom Volkswagen dat bijna de hele Xetra DAX omlaag trok. Ook doken sectorgenoten als BMW en Daimler hard mee omlaag hetgeen volgens de managers enorm goede aankoopmomenten opleverde. Kort na de harde crash van Volkswagen (in verband met Dieselgate) herstelden veel autobedrijven weer fors.

ValueSpectrum News wire: +31 084-0032-842
news@valuespectrum.com

Copyright analist.be B.V.
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. analist.be doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.