Skagen: waar is nog een safe haven?

Zoals te verwachten was, veroorzaakt de keuze van de Britten om zich los te weken van Europa een hoop turbulentie op de markten. Ontwikkelde markten zijn ineens in de greep van politieke risico’s. Het is interessant om te zien hoe opkomende markten presteerden na het referendum in het VK. Daar sloeg niet de paniek toe zoals op de Europese aandelenmarkten, schrijft Hilde Jensen, fondsbeheerder bij Skagen Kon-Tiki.

Hilde Jensen

Onzekerheid houdt aan

Markten houden niet van onzekerheid, waar door de aanstaande onderhandelingen tussen het VK en Brussel juist geen gebrek aan ontstaat. Elders in Europa en ook in de VS staan nog meer potentieel schokkende verkiezingen op de rol. Als de ontwikkelde markten zo in de greep van politieke risico’s zijn, loont het dan om de aandacht te verleggen naar exotischer oorden?

Opkomende markten presteren beter dan ontwikkelde markten

De laatste vijf jaar hebben beleggers de opkomende markten de rug toegekeerd, vanwege een reeks problemen - schulden, politieke onrust, corruptie en dalende grondstoffenprijzen - in de BRIC-landen. Des te meer was het opmerkelijk dat opkomende markten minder last hadden van de keuze van het VK om de EU te verlaten.

De paniek zoals die toesloeg op de Europese aandelenmarkten bleef in de opkomende markten uit. Kennelijk was het Brexit-risico al ingeprijsd en was de blootstelling aan het VK minimaal voor aan aantal opkomende markten. Jensen ziet de ingezette positieve trend, waarbij de opkomende markten-index het significant beter doet dan de ontwikkelde markten-index YTD, aanhouden.

Goede kansen in opkomende markten

Daarmee is nog niet gezegd dat de onzekerheid in de opkomende markten voorbij is. Een safe haven zijn zij nog niet. Een van de positieve uitkomsten van het Britse referendum is wel dat de Fed een renteverhoging verder vooruit moet schuiven tot het stof in Europa wat is gaan liggen. Dat kan bedrijven uit opkomende markten een extra steun in de rug geven. Gezien hun historisch lage waardering en juist hoge groeiverwachting voor 2017, zijn er voor selectieve langetermijnbeleggers goede kansen te vinden bij gezonde, kwalitatief hoogwaardige bedrijven met winstpotentie.

Analist.nl Nieuwsdienst: +31 084-0032-842
nieuws@analist.nl

Copyright analist.be B.V.
All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. analist.be doesn't warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or for any actions taken in reliance thereon.