Portfolio Selection (Markowitz)

Portfolio Selection van Harry Markowitz behoort tot de grootste financiële onderzoeken aller tijden. Het onderzoek stelde dat het verband tussen rendement en risico zeer stringent is. Meer risico betekent meer rendement en andersom: minder risico betekent dus ook een lager rendement.

Volgens Markowitz zijn financiële markten zeer efficiënt en is het praktisch onmogelijk om een hoger rendement te behalen zonder meer risico te lopen. Het hoogste nut hebben beleggers door hun portefeuilles efficiënt te maken en zo hun nut te maximaliseren. Dit houdt in het positioneren op efficiënte grenslijn (de capital market line) die de optimale combinatie van risico’s en rendementen bevat.