De koers van het cyclische aandeel
Randstad is aangekomen bij één van de laagste niveaus van het decennium. Het bedrijf heeft hard te lijden onder de wereldwijde recessie. Het gros van de analisten stelt dat
Randstad rond een koers van 11 euro op haar fair value noteert. De consensus over het aandeel ligt dan ook op houden.
De onderstaande grafiek laat de relatieve ontwikkeling van beurskoers van
Randstad en de
AEX -index zien over de afgelopen 5 jaar. Te zien is dat
Randstad de
AEX -index tot en met 2007 fors outperformde. Sinds eind 2007 begon de koers van het aandeel
Randstad hard in te zakken en ging het slechter doen dan de
AEX -index. Per maart 2009 noteert het aandeel
Randstad op nog geen 40% van haar waarde van 5 jaar terug.
Bron:
Thomson Reuters
De bovenstaande grafiek toont de relatieve ontwikkelingen op jaarbasis van de bruto-nationale producten van de G7 landen. Te zien is dat deze
BNP ’s een hoge correlatie met elkaar hebben. Per eind 2007 gingen de diverse
BNP ’s hard omlaag door de entré van de kredietcrisis. De effectenbeurzen volgden deze tred direct en de cylcische aandelen, zoals
Randstad , ging in een nog forser tempo omlaag. Duidelijk is dat het aandeel
Randstad een hoge bèta heeft en dus een hoger risico; bij opgaande beurzen gaat het aandeel harder omhoog en bij neergaande beurzen gaat het aandeel harder omlaag.
Bron:
Thomson Reuters