Wisselende taxaties voor AXA
De afgelopen dagen zijn er wisselende taxaties afgegeven voor de Franse verzekeraar AXA , onder andere als gevolg van de gepresenteerde resultaten over het afgelopen jaar. Waar de analisten van ABN AMRO bijvoorbeeld het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd vinden en daarom vasthouden aan hun positieve taxaties, hebben hun Duitse collega’s van WestLB het advies juist verlaagd.
Door onze redactie
Resultaten
AXA zag over het afgelopen jaar de nettowinst dalen met 26% tot 2,75 miljard euro, zo maakte de verzekeraar onlangs bekend. Het concern deed afgelopen periode de levensverzekeringstak in Groot-Brittannië van de hand, waardoor het in deze divisie de omzet zag teruglopen. De premies van nieuwe verzekeringsproducten bij AXA , een belangrijke maatstaf in de verzekeringsector, incasseerde een daling van 2% ten opzichte van 2009 en kwam uit op 5,78 miljard euro.
De op een na grootste verzekeraar in Europa verwacht dat de verbeterde marktomstandigheden voor de komende periode hogere winsten zullen opleveren. AXA heeft aandeelhouders tot slot voorgesteld een dividend over 2010 uit te keren van 0,69 euro per aandeel, wat een stijging is van 25% ten opzichte van het dividend dat over 2009 werd uitgekeerd.
Aantrekkelijk gewaardeerd
De analisten van ABN AMRO stellen dat de resultaten die AXA onlangs naar buiten bracht over 2010 overeen kwamen met hun verwachtingen. Wel maakten de cijfers duidelijk dat de resultaten over de afgelopen periode zijn verbeterd. De analisten hebben daarom positieve verwachtingen voor de prestaties van levensverzekeraars in de komende maanden. Zij verwachten dat deze categorie zal profiteren van de aantrekkende economie en de stijgende rente. Bovendien worden er op korte termijn nieuwe reguleringsmaatregelen verwacht, waardoor volgens de analisten een einde zal komen aan bepaalde onzekerheden in de sector.
De analisten blijven dan ook positief over AXA en zien het als een koopwaardig aandeel. De analisten zijn content met het feit dat de verzekeraar zich steeds meer richt op de marges, door te snijden in de kosten en door verbeteringen in het prijsbeleid. Op basis van de koers/winstverhouding van 7,5x de verwachte winst voor 2011 vinden de analisten het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd. Mede daarom heeft ABN AMRO een koopadvies voor AXA uitstaan met een koersdoel van 18 euro.
Advies verlaagd
De analisten van WestLB hebben juist hun advies voor AXA verlaagd van ‘add’ naar ‘neutral’. De resultaten van de Franse verzekeringsgroep over 2010 waren slechter dan verwacht, aldus de analisten. De aangepaste winst voldeed niet aan de verwachtingen van de analisten, terwijl de solvabiliteit iets beter was dan geraamd. Het nieuwe advies is gebaseerd op het feit dat het aandeel tot dusver dit jaar al fors in waarde is gestegen en daardoor is het koersdoel van de analisten bereikt.
Consensus
Door de adviesverlaging van WestLB staan er nu voor het aandeel 10 koop-, 13 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wordt er gekeken naar adviezen die de afgelopen dagen zijn afgegeven kan er gesteld worden dat er sprake is van een zeer verdeeld beeld, aangezien er zowel koop-, houd- als verkoopadviezen zijn afgegeven.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 18,07 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 17%. Koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 15-18 euro, waarmee het gemiddeld koersdoel aan de bovenkant van deze bandbreedte ligt.
Door onze redactie
Resultaten
AXA zag over het afgelopen jaar de nettowinst dalen met 26% tot 2,75 miljard euro, zo maakte de verzekeraar onlangs bekend. Het concern deed afgelopen periode de levensverzekeringstak in Groot-Brittannië van de hand, waardoor het in deze divisie de omzet zag teruglopen. De premies van nieuwe verzekeringsproducten bij AXA , een belangrijke maatstaf in de verzekeringsector, incasseerde een daling van 2% ten opzichte van 2009 en kwam uit op 5,78 miljard euro.
De op een na grootste verzekeraar in Europa verwacht dat de verbeterde marktomstandigheden voor de komende periode hogere winsten zullen opleveren. AXA heeft aandeelhouders tot slot voorgesteld een dividend over 2010 uit te keren van 0,69 euro per aandeel, wat een stijging is van 25% ten opzichte van het dividend dat over 2009 werd uitgekeerd.
Aantrekkelijk gewaardeerd
De analisten van ABN AMRO stellen dat de resultaten die AXA onlangs naar buiten bracht over 2010 overeen kwamen met hun verwachtingen. Wel maakten de cijfers duidelijk dat de resultaten over de afgelopen periode zijn verbeterd. De analisten hebben daarom positieve verwachtingen voor de prestaties van levensverzekeraars in de komende maanden. Zij verwachten dat deze categorie zal profiteren van de aantrekkende economie en de stijgende rente. Bovendien worden er op korte termijn nieuwe reguleringsmaatregelen verwacht, waardoor volgens de analisten een einde zal komen aan bepaalde onzekerheden in de sector.
De analisten blijven dan ook positief over AXA en zien het als een koopwaardig aandeel. De analisten zijn content met het feit dat de verzekeraar zich steeds meer richt op de marges, door te snijden in de kosten en door verbeteringen in het prijsbeleid. Op basis van de koers/winstverhouding van 7,5x de verwachte winst voor 2011 vinden de analisten het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd. Mede daarom heeft ABN AMRO een koopadvies voor AXA uitstaan met een koersdoel van 18 euro.
Advies verlaagd
De analisten van WestLB hebben juist hun advies voor AXA verlaagd van ‘add’ naar ‘neutral’. De resultaten van de Franse verzekeringsgroep over 2010 waren slechter dan verwacht, aldus de analisten. De aangepaste winst voldeed niet aan de verwachtingen van de analisten, terwijl de solvabiliteit iets beter was dan geraamd. Het nieuwe advies is gebaseerd op het feit dat het aandeel tot dusver dit jaar al fors in waarde is gestegen en daardoor is het koersdoel van de analisten bereikt.
Consensus
Door de adviesverlaging van WestLB staan er nu voor het aandeel 10 koop-, 13 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wordt er gekeken naar adviezen die de afgelopen dagen zijn afgegeven kan er gesteld worden dat er sprake is van een zeer verdeeld beeld, aangezien er zowel koop-, houd- als verkoopadviezen zijn afgegeven.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 18,07 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 17%. Koersdoelen die de afgelopen dagen zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 15-18 euro, waarmee het gemiddeld koersdoel aan de bovenkant van deze bandbreedte ligt.
