Groot potentieel in ABN AMRO met een optiestrategie

Het aandeel ABN Amro is een groot slachtoffer geworden van de Corona crisis. Begin dit jaar stond de koers nog op €16. Sindsdien heeft Corona de koers in een vrije val gebracht tot zelfs onder de 6 euro.
Svenhubens
Sven Hubens
De aandelenmarkten hebben flink herstel laten zien maar ABN heeft hier nog amper van geprofiteerd en ziet haar aandelenkoers rond de €7.50 staan momenteel. Banken zijn natuurlijk erg afhankelijk van de economie en hoe bedrijven zich staande gaan houden. Als 10% van haar klanten omvalt, heeft de bank een gigantisch probleem. Maar de aandelenbeurzen ook.

Echter, mocht het herstel doorzetten en de crisis met een spreekwoordelijke sisser aflopen, dan zit er flink wat potentie in de koers van ABN. Deze zou dan gemakkelijk richting de €12-€15 kunnen. Hoe kunt u hier op inspelen en het risico relatief klein houden? Aandelen kopen kan, maar dan heeft u nog steeds veel neerwaarts risico in een market crash. Een ietwat geruststellendere strategie kunt u ondernemen met opties. De volgende twee trades zouden interessant voor u kunnen zijn (prijzen op het moment van schrijven):

Beurskoers ABN Amro

Koers abnamro

Koop: ABN 10 Call December 2020
Prijs: 0.28

Verkoop: AEX 580 Call December 2020
Prijs: 14.30

Koopt u 1 keer de ABN call dan kost u dat €28 euro (0.28*100) Verkoopt u 1 keer de AEX call dan ontvangt u €2860 euro (14.30 * 200) Het beste maakt u de strategie premieflat of betaalt u in de totale constructie. Zorg in ieder geval dat u niet teveel verkoopt want dat levert onnodig extra risico op.

Een voorbeeld van een trade zou kunnen zijn:

Koop 150x de ABN Call en verkoop 1x de AEX Call. U geeft dan wat meer uit aan de ABN calls dan dat u ontvangt aan de AEX calls maar dit is opzich geen probleem aangezien we meer fan zijn van long ABN dan van short AEX.

Wanneer interessant?

Bovenstaande trades zijn interessant voor degene die gelooft dat ABN veel meer upside potentie heeft dan de AEX. Laten we enkele scenario’s bekijken op basis van 150x de ABN call en 1x de AEX call.

Realistisch scenario: December 2020: ABN handelt op 11 en de AEX op 590

  • P&L ABN Call : 10.800 (0.72*150*100)
  • P&L AEX Call : 860 (4.30*1*200)
  • Resultaat: 11.660

    Positief scenario: ABN handelt op 14 en de AEX op 630

  • P&L ABN Call : 55.800
  • P&L AEX Call : -7.140
  • Resultaat: 48.660

    Negatief scenario: ABN handelt op 8 en de AEX op 600

  • P&L ABN Call : -4.200
  • P&L AEX Call : -1.140
  • Resultaat: -5.340

    Licht negatief scenario: ABN handelt op 7 en de AEX op 530

  • P&L ABN Call : -4200
  • P&L AEX Call : 2860
  • Resultaat: -1340

    Het laatste scenario is natuurlijk het meest realistische scenario: in het geval beide onderliggende waardes niet veel bewegen of niet veel omhoog gaan. Maar het verlies is ook relatief klein. Een scenario waarin ABN echt uitbreekt geeft een erg groot rendement zoals gezien kan worden in bovenstaande berekeningen.

    Bedenk zelf wat voor u een goede strategie is en zorg ervoor dat u begrijpt wat u aan het doen bent. Bovenstaande is gebaseerd op mijn mening en u moet er mee doen wat u zelf wilt.

    De auteur, Sven Hubens, is oprichter van Hubens Capital (www.hubenscapital.com). Hubens Capital richt zich op het geven van vermogensadvies aan particulieren en het analyseren van de vooral wat kleinere value stocks.