Koersdoelverlagingen voor Solvay

Het Belgische bedrijf Solvay presenteerde gisteren zijn derde kwartaalcijfers. De omzet van de Groep is stabiel gebleven in de eerste negen maanden van 2008 ten opzichte van de eerste negen maanden van 2007. Het operationele resultaat van de eerste 9 maanden is 9% lager uitgevallen dan de eerste 9 maanden van 2007. Analisten neigen naar de verkoop- en houdadviezen voor het aandeel.

Derde kwartaal van 2008
De omzet van de eerste negen maanden van 2008 is uitgekomen op een bedrag van 7217 miljoen euro ten opzichte van een omzet van 7206 miljoen euro in de eerste negen maanden 2007. De omzet van het derde kwartaal heeft wel een stijging (+4%) weten te realiseren ten opzichte van het derde kwartaal van 2007. Zie hieronder de resultaten van Solvay in de eerste 9 maanden van 2008 ten opzichte van de eerste 9 maanden van 2007.



De nettowinst van de Groep is met 34% gedaald in de eerste 9 maanden van 2008 ten opzichte van de eerste 9 maande van 2007. De nettowinst per aandeel is met 39% gedaald tot een waarde van 4.52 euro ten opzichte van 7.38. De Raad van Bestuur heeft op 29 oktober 2008 besloten om een dividendvoorschot uit te betalen van 0.90 euro netto per aandeel. Op 15 januari van 2009 volgt de betaling van het dividendvoorschot van 2008.

Derde kwartaal per segment
De Farmaceutische Producten hebben een stijging van 1% gerealiseerd in de eerste 9 maanden van 2008 ten opzichte van dezelfde periode in het jaar 2007. Het derde kwartaal maakt een stijging van 2% ten opzichte van het derde kwartaal van 2007. Bij gelijke wisselkoersen zou de omzet met 6% zijn toegenomen. Door de groei van belangrijke producten in opkomende landen maken de negatieve effecten ruimschoots goed.

De activiteiten in de sector Chemie en Kunststoffen kregen in de eerste 9 maanden hogere kosten voor hun voeten, die een druk op de marges als gevold had. Door invoering van prijsverhogingen zijn er betere marges behaald.

Chemie heeft in de eerste 9 maanden een omzetgroei van 2% behaald ten opzichte van dezelfde periode in 2007, wat mede kwam door de goede vraag. De sector Kunststoffen heeft een minimale omzetdaling van 1% ondergaan, terwijl er in het derde kwartaal een omzetgroei van 4% is gerealiseerd ten opzichte van het derde kwartaal van 2007. Hieronder een schema van de omzet per segment.



Vooruitzichten
Zoals voorheen aangekondigd, zullen de operationele resultaten van de Groep in 2008 op een behoorlijk niveau blijven maar niet het recordniveau bereiken van het jaar 2007. Het operationeel resultaat van de sector Farmaceutische Producten zou het recordresultaat van 2007 moeten overtreffen.

Analisten over het aandeel
Het aandeel Solvay krijgt in totaal 18 adviezen toebedeeld. Hiervan zijn er 3 koop-, 7 houd- en 8 verkoopadviezen gegeven. Dit resulteert in een zeer matige consensus en een rating van 2 van de 5 sterren. Twee analisten hebben na het derde kwartaalresultaat een koersdoelverlaging doorgegeven.

31 oktober
  • ING Fin. Markets - van kopen naar houden - koersdoel van 96.00 euro naar 68.00 euro.
  • RBS - blijft bij verkoopadvies - koersdoel van 62.00 euro naar 54.00 euro.

    De slotkoers van het aandeel sloot gisteren op 69.74 euro, terwijl analisten een gemiddeld koersdoel geven van 76.33 euro. Dit zou een verwachte outperformance geven van 9.45%.