Lloyds banking in de verkoop

Afgelopen weekend werd bekend dat het Verenigd Koninkrijk van plan zou zijn om zijn aandelen in de deels genationaliseerde bank Lloyds van de hand te willen doen. Dit lijkt hiermee een signaal te zijn dat Lloyds langzaamaan weer gezonder wordt, wat gezien de recente verkoop van diverse activiteiten niet verrassend zou zijn.

Verkoop staatsbelang

Diverse Britse kranten, waaronder The Sunday Times, maakten zondag bekend dat Groot-Brittannië 39% van zijn belang in Lloyds wil verkopen. De officiële aankonidging zou ergens in de loop van volgende week plaatsvinden. De verkoop zou 17 miljard pond (20 miljard euro) op kunnen leveren.

Lloyds filiaal Birmingham

Analisten verwachten dat deze verkoop het begin zal markeren van meer belangenverkopen in Britse banken. Groot-Brittannië nam tijdens de kredietcrisis naast Lloyds ook belangen in Royal Bank of Scotland ( RBS ) en Northern Rock, om zo deze banken van de afgrond te redden. Voor deze banken worden volgens de Britse krant The Telegraph echter radicalere opties voorbereid, zoals opsplitsing.

Verkoop internationale activiteiten

Lloyds maakte eind mei bekend dat het zijn internationale activiteiten op het gebied van private banking wil verkopen aan Union Bancaire Privée (UBP). De Zwitserse branchegenoot zou bereid zijn om ongeveer 100 miljoen pond (117 miljoen euro) over te maken aan de Britten. Volgens Lloyds beheren de te verkopen activiteiten omgerekend 8,4 miljard euro, terwijl UBP momenteel in totaal 66,7 miljard euro onder beheer heeft.

Wanneer de verkoop doorgang zou vinden betaalt UBP eerst 65 miljoen euro, om het restant in de daaropvolgende 2 jaren in termijnen te voldoen. Daarnaast gaan Lloyds en UBP kijken of er samenwerkingsmogelijkheden zijn.

Al eerder dit jaar verkocht Lloyds zijn Spaanse filialen, wat aangeeft dat het bedrijf bezig is met een flinke transformatie om op die manier weer financieel gezond te worden.

Risico’s verminderd

Sommige analisten lijken al vooruitgelopen te zijn op een herstel bij Lloyds. Zo verhoogde de Zwitserse zakenbank UBS op 3 juni zijn koersdoel voor het aandeel van 60 naar 72 pence. UBS veracht dat de marges bij de Britse bank in de komende jaren gaan toenemen, terwijl de kosten en provisies gaan teruglopen. Dit zal leiden tot aanzienlijk hogere opbrengsten, aldus de analisten.

Daarnaast zijn verwateringrisico’s door nieuwe regelgeving inmiddels van tafel, waardoor UBS zijn ‘buy-advies’ voor het aandeel heeft herhaald.

Consensus

Voor het aandeel staan momenteel 11 koop-, 4 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is.

De koers van het aandeel heeft zich de afgelopen maand rond de 62 pence bewogen. Analisten vinden echter met een gemiddeld koersdoel van 58,82 pence dat de koers gaat dalen met circa 5,6%.

Kanttekening hierbij is echter wel dat analisten van bijvoorbeeld UBS juist nog voldoende opwaarts potentieel zien. Hun koersdoel van 72 pence levert een verwacht rendement op van 15,5%.