Marktcommentaar: ASML profiteert volop van de Amerikaanse investeringen in AI
- Nieuwe orderinstroom met €13,2 miljard bijna twee keer zoveel als werd verwacht
- EUV is het paradepaard waarmee techbedrijven en chipmakers de AI-race willen winnen
- ASML behoort tot de top 20 van grootste bedrijven ter wereld
De bijna onvoorwaardelijke vastberadenheid van de Verenigde Staten om zelfvoorzienend te worden in de meest geavanceerde semiconductorchips ten behoeve van AI betaalt zich ook uit in Veldhoven. Voor degenen die uitgingen van de voorzichtige woorden van ASML ’s bestuursvoorzitter Fouquet zes maanden geleden komen de ijzersterke cijfers over het vierde kwartaal van 2025 als een verrassing. Voor degenen die de wereldwijde AI-race op de voet volgen zijn de kengetallen een logisch gevolg van de onophoudelijke investeringsdrang van de Amerikaanse Big Tech-bedrijven en de recente verhoging van de kapitaaluitgaven door TSMC twee weken geleden.
EUV-machines noodzakelijk voor reken- én geheugenchips
ASML boekte in het vierde kwartaal een omzet van €9,7 miljard, waarmee het jaartotaal voor 2025 uitkwam op €32,7 miljard. De bijbehorende jaarwinst kwam met €9,6 miljard op recordhoogte. Die cijfers vormen de opmaat voor een dividendverhoging van 17% en een nieuw inkoopprogramma van eigen aandelen voor een bedrag van €12 miljard in drie jaar.
De versnelling zat hem echter in de ontvangst van nieuwe orders, die met €13,2 miljard bijna twee keer zo hoog uitvielen als werd verwacht. De drijfveer daarachter waren de peperdure EUV-machines, die absoluut noodzakelijk zijn voor de productie van de meest geavanceerde (lees: allerkleinste) chips en waarin ASML een leidende positie inneemt. Niet alleen TSMC, maar ook Intel en Samsung staan in de rij als makers van rekenchips. Daarnaast investeren ook SK Hynix, Micron Technology en wederom Samsung miljarden als producenten van geheugenchips. In de visie van Nvidia ’s topman Huang is de combinatie van reken- en geheugenchips noodzakelijk om de beste resultaten op het gebied van AI te verkrijgen.
ASML stoomt op binnen de mondiale top 20
ASML was al het grootste beursgenoteerde bedrijf in Europa en verstevigt met de nieuwste cijfers een wereldwijd gezag afdwingende plek in de mondiale top 20. De beurswaarde is vergelijkbaar met die van bijvoorbeeld Visa en Exxon Mobil . Het vooruitzicht van een jaarlijkse omzet tussen de €44 miljard en €60 miljard vanaf 2030 komt nu binnen handbereik. De aandelenkoers lijkt vandaag klaar om te stijgen. Toch past de opmerking dat investeringen in de semiconductorsector historisch gezien altijd gepaard gaan met grote golven én terugtrekkende bewegingen, maar op dagen als deze wil geen enkele belegger daarover horen.
Geschreven door eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden
