Dividendrendementen vastgoed fors
De waarderingen voor de vastgoedbedrijven genoteerd aan de Euronext Amsterdam , Euronext Brussel en de Xetra Dax zijn fors terug gelopen. De meeste vastgoedbedrijven hebben dit jaar forse dividenden aan haar aandeelhouders uitbetaald. Uitgaande van dito bedragen komend jaar dan ligt het gemiddelde dividendrendement op bijna 2 maal het risicovrije rendement. Momenteel ligt het dividendrendement (uitgaande van een gelijke dividendbetaling in het afgelopen jaar) ruim boven het risicovrije rendement (4,66%). De waarderingen op basis van de forward pe’s zijn ook flink terug gelopen.
Forward pe’s financials Benelux
Gemiddelde forward pe: 13,94
Forward price/earnings per share (forward pe) = slotkoers / winst per aandeel 2006.
De forward PE van bedrijven met een verlies per aandeel in 2006 worden niet meegenomen bij het berekenen. Het meerekenen voor het gemiddelde zou daarom het gemiddelde ten onrechte omlaag halen.
Bovenstaande reeks toont aan dat er internationaal gezien een diversiteit is aan waarderingen van de vastgoedbedrijven. In Nederland hebben Wereldhave en Homburg de laagste forward pe’s. De fondsen die hierna komen hebben waarderingen die onder de 10 liggen zonder grote afwijkingen. Unibail-Rodamco heeft met 21,39 veruit de hoogste waardering en is uitbijter van de reeks. Ook in België ligt het gros van de waarderingen van de fondsen rond de 10, uitbijters hier zijn Intervest Offices (35,52) en WDP (16,65). Het Duitse Hypo Real Estate wat hoger dan de Nederlandse en Belgische sectorgenoten geprijsd (11,92, ongewogen sectorgemiddelde 13,94).
Dividendrendementen financials Benelux
Gemiddelde dividendrendement: 5,09%
Dividendrendement = uitgekeerd dividend per aandeel in 2007 / slotkoers.
Het gemiddelde dividendrendement van 5,09% ligt op bijna het dubbele van het risicovrije rendement. Bovenstaande reeks toont aan dat er een grote diversiteit is aan dividendrendementen. Het Homburg van Richard Homburg levert het hoogste dividendrendement (9,85%). Dit aandeel wordt door weinig analisten gevolgd, alleen door de Nederlandse beleggingsbladen Beursexpres en Beleggers Belangen. Dit jaar betaalde Homburg 69 cent aan dividend. Mede door de recent gedaalde aandelenkoers levert dit aandeel bij een gelijkblijvende koers en dividendbetaling een fors dividendrendement op van 9,85%.
Forward pe’s financials Benelux
| Aedifica | 21,15 |
| Atenor Group | 15,45 |
| Befimmo | 11,36 |
| British Land | 32,08 |
| Cofinimmo | 9,45 |
| Corio | 6,14 |
| Eurocommerical Properties | 5,56 |
| Hammerson | 35,52 |
| Homburg | 4,71 |
| Hypo Real Estate | 11,92 |
| Intervest Offices | 8,88 |
| Kardan | 30,42 |
| Leasinvest Real Estate | 10,64 |
| Liberty International | 2,48 |
| Nieuwe Steen | 7,87 |
| ProLogis European Properties | 8,44 |
| Unibail-Rodamco | 21,39 |
| Vastned Offices | 8,54 |
| Vastned Retail | 6,46 |
| WDP | 16,65 |
| Wereldhave | 4,58 |
| Wereldhave België | 5,93 |
Gemiddelde forward pe: 13,94
Forward price/earnings per share (forward pe) = slotkoers / winst per aandeel 2006.
De forward PE van bedrijven met een verlies per aandeel in 2006 worden niet meegenomen bij het berekenen. Het meerekenen voor het gemiddelde zou daarom het gemiddelde ten onrechte omlaag halen.
Bovenstaande reeks toont aan dat er internationaal gezien een diversiteit is aan waarderingen van de vastgoedbedrijven. In Nederland hebben Wereldhave en Homburg de laagste forward pe’s. De fondsen die hierna komen hebben waarderingen die onder de 10 liggen zonder grote afwijkingen. Unibail-Rodamco heeft met 21,39 veruit de hoogste waardering en is uitbijter van de reeks. Ook in België ligt het gros van de waarderingen van de fondsen rond de 10, uitbijters hier zijn Intervest Offices (35,52) en WDP (16,65). Het Duitse Hypo Real Estate wat hoger dan de Nederlandse en Belgische sectorgenoten geprijsd (11,92, ongewogen sectorgemiddelde 13,94).
Dividendrendementen financials Benelux
| Aedifica | 3,65 |
| Atenor Group | 3,12 |
| Befimmo | 6,42 |
| British Land | 1,47 |
| Cofinimmo | 5,71 |
| Corio | 4,13 |
| Eurocommerical Properties | 4,29 |
| Hammerson | 1,86 |
| Homburg | 9,85 |
| Hypo Real Estate | 4,00 |
| Intervest Offices | 6,52 |
| Kardan | 0,84 |
| Leasinvest Real Estate | 5,93 |
| Liberty International | 2,71 |
| Nieuwe Steen | 7,58 |
| ProLogis European Properties | 9,17 |
| Unibail-Rodamco | 3,16 |
| Vastned Offices | 7,57 |
| Vastned Retail | 5,53 |
| WDP | 5,40 |
| Wereldhave | 6,07 |
| Wereldhave België | 7,65 |
Gemiddelde dividendrendement: 5,09%
Dividendrendement = uitgekeerd dividend per aandeel in 2007 / slotkoers.
Het gemiddelde dividendrendement van 5,09% ligt op bijna het dubbele van het risicovrije rendement. Bovenstaande reeks toont aan dat er een grote diversiteit is aan dividendrendementen. Het Homburg van Richard Homburg levert het hoogste dividendrendement (9,85%). Dit aandeel wordt door weinig analisten gevolgd, alleen door de Nederlandse beleggingsbladen Beursexpres en Beleggers Belangen. Dit jaar betaalde Homburg 69 cent aan dividend. Mede door de recent gedaalde aandelenkoers levert dit aandeel bij een gelijkblijvende koers en dividendbetaling een fors dividendrendement op van 9,85%.
