Top 5 ABN Amro, voorkeur defensieve aandelen

ABN Amro presenteerde deze morgen haar top 5 Nederlandse aandelen. De analisten gaan er vanuit dat in 2012 de Europese schuldenproblematiek wat verder naar de achtergrond zal gaan schuiven. De risico’s van aandelen blijven echter sterk aanwezig, vandaar dat de voorkeur aan de defensieve aandelen gegeven wordt. De top 5 bestaat uit Ahold , Arcadis , DSM , Nutreco en Royal Dutch Royal Dutch Shell .

Ahold

Ahold heeft ondanks de recente fusiegolf in Nederland haar marktaandeel uit kunnen breiden. Jumbo is door de overname van C1000 nu de nummer 2 geworden in Nederland maar staat nog steeds op forse afstand van de nummer 1 Ahold . Ook in de noordoostelijke staten van de VS, waar Ahold zo’n 60% van de totale omzet genereert, heeft Ahold haar marktleiderschap verstevigd. Op 21 december heeft Ahold een nieuw strategisch plan bekendgemaakt om de groei in de komende jaren te versnellen. Hierbij is vooral de nadruk op het versnellen van de on-line omzetgroei belangrijk voor het behoud van Ahold ’s voortrekkersrol. Ahold heeft onlangs het uitkeringspercentage voor het dividend verhoogd naar 40-50% van de gewone nettowinst, wat het dividendrendement op ruim 4% brengt. De analisten baseren hun koopadvies op de sterke marktpositie van het bedrijf, de hoge solvabiliteit, de waarderingsratio’s en het dividendrendement.

Arcadis

ABN Amro spreekt van solide vooruitzichten voor het bedrijf. In 2012 zal de onderneming profiteren van de recente overname van het Britse EC Harris . EC Harris vergroot de aanwezigheid van Arcadis in het VK en voegt nieuwe regio’s toe in Azië en Midden Oosten. Na deze overname komt ongeveer de helft van de omzet uit de VS. De balans van Arcadis is gezond en de onderneming gaf recentelijk aan dat het nog EUR 75 – 100 miljoen beschikbaar heeft voor verdere uitbreidingen in Azië en Latijns-America.

DSM

Het steeds minder cyclisch geworden DSM staat ook op de kooplijst. Voor de komende jaren verwachten de analisten een hogere winst. Het rendement op het geïnvesteerde vermogen wordt richting de 15 procent verwacht.

Nutreco

De analisten roemen de posities van het bedrijf in de diverse geografische markten. De beoogde regio’s waar Nutreco wil uitbreiden zijn Latijns-Amerika, China, Rusland en Zuid-Oost Azie. Nutreco biedt ook een mooi dividendrendement van circa 4%. De onderneming verwacht voor 2011 een operationele winst van ten minste EUR 230 miljoen. Nutreco heeft recentelijk een nieuwe doelstelling voor de operationele winst in 2016 van EUR 400 miljoen bekendgemaakt en een operationele marge van 5- 6%. De koopaanbeveling is gebaseerd op de goede operationele prestaties in het moeilijke jaar 2011, de duidelijke groeistrategie en de sterke balans.

Royal Dutch Royal Dutch Shell

Het aandeel Royal Dutch Royal Dutch Shell wordt een rots in de branding genoemd. Ten tijde van stijgende olieprijzen blijven deze bedrijven hiervan profiteren. De lagere waardering en het hoge dividendrendement worden als belangrijkste elementen van het koopadvies genoemd.